بررسی تاثیر پول نقد ناکافی و اضافی بر عملکرد آینده شرکت در شرکت های بزرگ و کوچک

در بازارهای مالی، همواره هزینه های معاملاتی وجود دارد. این هزینه ها و هزینه های فرصت از دست رفته، به شرکت ها اطمینان می دهند تا اقدام به نگهداری سطح بهینه ای از دارایی های نقدی نمایند. مشکل عدم تقارن اطلاعاتی نیز باعث ایجاد تقاضای احتیاطی برای مانده های نقد می شود؛ زیرا وجود عدم تقارن اطلاعاتی، باعث افزایش مشکلات و هزینه تأمین مالی خارجی می شود؛ از این رو عدم تقارن اطلاعاتی بین شرکت ها و بازار سرمایه، انگیزهای احتیاطی برای تقاضای نقدینگی شرکت ها است. پس از بررسی اهمیت نگهداری میزان بهینهای از وجه نقد، به بررسی این موضوع پرداخته شده است که در صورت انحراف شرکت ها از وجه نقد بهینه برآوردی عملکرد آینده آنها که در این مطالعه از طریق نرخ بازده دارایی های عملیاتی آینده اندازه گیری شده است، تحت تأثیر قرار میگیرد و در حقیقت این تحقیق به بررسی تاثیر پول نقد ناکافی و اضافی بر عملکرد آینده شرکت در شرکت های بزرگ و کوچک پرداخته است. برای انجام این تحقیق نمونه ای از 90 شرکت از شرکت های بورس تهران مورد بررسی قرار گرفتند. در این پژوهش، بررسی تاثیر پول نقد ناکافی و اضافی بر عملکرد آینده شرکت در شرکت های بزرگ و کوچک در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره 1381 الی 1391 در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفت که در مجموع 900 مشاهده برای دوره تحقیق وجود دارد. روش آماری مورد استفاده در این تحقیق روش رگرسیون چند متغیره است.برای رسیدن به اهداف تحقیق چهار فرضیه مطرح گردید که همه آنها مورد تایید قرار گرفتند و نتایج این تحقیق نشان می دهد که وجوه نقد اضافی نسبت به سطح مطلوب برآورد شده و وجوه نقد ناکافی نسبت به سطح مطلوب برآورد شده با بازده آتی دارایی های عملیاتی در شرکت های بزرگ و کوچک رابطه معکوس دارد. واژگان کلیدی : پول نقد ناکافی، پول نقد اضافی، عملکرد آینده شرکت، شرکت های بزرگ و کوچک