رابطه معیارهای حسابداری با ریسک بازار در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

امروزه بازار بورس اوراق بهادار بدلیل نقشی که در رشد و پیشرفت کشور بازی می کند از اهمیت بسیاری برخوردار شده است. به همین دلیل جذب هرچه بیشتر سرمایه به بازار بورس بدلیل تأثیری که در رونق و بهبود وضعیت اقتصادی و اجتماعی کشور دارد، همواره مورد توجه فعالان اقتصادی بوده است. از طرف دیگر، سرمایه گذاری در بازار با ریسک روبرو است، بنابراین به دست آوردن تخمین مناسبی از ریسک یکی از دغدغه های سرمایه گذاران بوده است، تا بتوانند گزینه هایی را بیابند که حداکثر بازده را با توجه به میزان ریسک قابل قبول آنها، فراهم کنند. بتا یکی از معیارهایی است که برای اندازه گیری ریسک بازار مورد توجه فعالان اقتصادی بوده است. اما گاهی اوقات محاسبه بتا بدلیل نبود اطلاعات کافی دشوار است. یافتن معیارهای حسابداری مرتبط با ریسک بازار به سرمایه گذاران توانایی تحلیل بهتر فرصت های سرمایه گذاری را می دهد و همین امر سبب بهبود دید سرمایه گذاران نسبت به بازار و جذب بیشتر سرمایه ها به بازار می شود. هدف این پژوهش شناسایی معیارهای حسابداری مرتبط با ریسک بازار است. در این پژوهش رابطه تعدادی از معیارهای حسابداری از جمله نسبت جاری، اهرم مالی، رشد سود خالص، تغییرپذیری سود، اندازه دارایی ها، ریسک سیستماتیک مبتنی بر اطلاعات حسابداری و نسبت سود تقسیمی به درآمد عملیاتی با ریسک بازار در میان 111 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1387-1382 مورد بررسی قرار گرفته است. این پژوهش از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت تحلیل توصیفی- علّی می باشد و روش گردآوری مباحث نظری آن کتابخانه ای و روش گردآوری داده های آن اسناد کاوی است. همچنین در این پژوهش از آزمون های رگرسیون چند متغیره و تک متغیره به روش داده های ترکیبی و مقطعی برای تحلیل داده ها استفاده شده است. برای تعیین نوع داده های ترکیبی از آزمون f لیمر و بر حسب مورد آزمون هاسمن استفاده شده است. همچنین برای آزمون فرضیه های پژوهش از آزمون های f فیشر و t-استیودنت استفاده گردیده است. نتایج بدست آمده نشان داد که در سطح اطمینان 95% سه متغیر اندازه دارایی ها، اهرم مالی و ریسک سیستماتیک مبتنی بر اطلاعات حسابداری با ریسک بازار در ارتباطند در حالی که چهار متغیر دیگر یعنی نسبت جاری، رشد سود خالص، تغییرپذیری سود و نسبت سود تقسیمی به درآمد عملیاتی رابطه معناداری با ریسک بازار نداشته اند.