پیش‌بینی وضعیت مالی شرکت‌ها با استفاده از تحلیل محتوای گزارش‌های هیئت مدیره

نوسانات شدید اقتصادی و تبعات نامطلوب آن برای سرمایه­گذاران نیاز به الگوهای پیش­بینی وضعیت مالی شرکت­ها را بیش از پیش ضروری ساخته است. در این راستا این پژوهش قصد دارد با بررسی رابطه میان نسبت­های مالی و محتوای گزارش­های هیئت ­مدیره راهی جدید را برای پیش­بینی وضعیت شرکت بگشاید. بدین منظور فراوانی کلمات و عبارات با بار معنایی مثبت و منفی با استفاده از الگوریتم استخراج کلمات، از متن گزارش­های هیئت مدیره 219 شرکت غیر درمانده مالی و 81 شرکت درمانده مالی استخراج شد. نتایج تخمین رگرسیون نسبت کلمات مثبت و منفی بر شاخص­های عملکرد مالی، نشان داد در شرکت­هایی که از سلامت مالی برخوردارند کلمات منفی رابطه­ی معناداری با معیارهای عملکردی دارند. علاوه بر این، در این شرکت­ها  مدیران سعی در پنهان کردن  بحران مالی خود ندارند.در مقابل، در رابطه با شرکت­های درمانده مالی، ارتباط معنا­داری میان کلمات با شاخص­های عملکرد این شرکت­ها مشاهده نشد. به نظر می­رسد این گروه از شرکت­ها با در ابهام قرار­دادن ذینفعان، سعی در جلوگیری از فروش سهام خود  توسط سهامداران دارند.