شناسایی و رتبه‌بندی عوامل اثرگذار بر همزمانی بازدۀ سهام با استفاده از شبکه‌های عصبی و درخت تصمیم

هدف:این پژوهش با هدف شناسایی عوامل تأثیرگذار بر همزمانی بازده سهام و نیز رتبه‌بندی آنها براساس نمونه‌ای مشتمل بر 1030 سال- شرکت از بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1385 الی 1394 به اجرا درآمده است. روش:نمونه پژوهش به روش حذف سیستماتیک انتخاب و تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی (رشد اقتصادی، تورم و نرخ بیکاری)، نظام راهبری شرکتی (سهامدار نهادی، تمرکزمالکیت و استقلال هیئت مدیره)، کیفیت حسابرسی، مسائل نمایندگی (جریان نقد آزاد، پیچیدگی عملیات و عدم تقارن اطلاعاتی) و ویژگی‌های اطلاعاتی شرکت (پایداری سود، محافظه‌کاری، هموارسازی سود و ابهام) بر همزمانی بازدۀ سهام بر اساس روش‌های داده‌کاوی (شامل الگوی شبکه‌های عصبی و درخت تصمیم C5) بررسی گردید. یافته‌ها:مجموع نتایج بیانگر آن است که از نظام راهبری شرکتی، تمرکز مالکیت (بر اساس درصد سهام شناور آزاد) و استقلال هیئت مدیره؛ از مسائل نمایندگی، عدم تقارن اطلاعاتی؛ از ویژگی‌های اطلاعاتی شرکت، محافظه‌کاری و ابهام و از متغیرهای کلان اقتصادی رشد اقتصادی بیشترین تأثیرگذاری را بر همزمانی بازدۀ سهام داشته است. همچنین متغیر عدم تقارن اطلاعاتی بیشترین تأثیرگذاری را بر همزمانی بازدۀ سهام بر اساس معیارهای مختلف سنجش داشته است. نتیجه‌گیری:با توجه به آنکه همزمانی بازدۀ سهام به عنوان شاخصی از محتوی اطلاعاتی قیمت سهام (میزان دسترسی به اطلاعات خاص شرکت) و نیز کارایی تخصیص سرمایه در نظر گرفته می‌شود، لذا به تقش آفرینان بازار سرمایه توصیه می‌گردد، به جهت بهبود تصمیم‌گیری‌های خود به عوامل اثرگذار بر این متغیر توجه ویژه‌ای نمایند.