در این تحقیق به بررسی میزان تاثیر ریسک نرخ ارز بر روی قیمت سهام شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به منظور کمک به سرمایه گذاران و کارگزاران جهت انتخاب مناسب سهام این شرکتها ، در بازده زمانی فروردین 1390 الی پایان اسفند ماه 1392به صورت روزانه با استفاده از مدل اقتصاد سنجی الگوی خود توضیح برداری با وقفه های توزیعی (ardl) پرداخته شده است . لذا بدین منظور ابتدا آزمونهای آماری ، برای تعیین نرمال بودن و آزمونهای دیکی فولر تعمیم یافته adf) ( ، فیلیپس برون(pp) و (kpss) را برای آزمون مانایی سری های زمانی نوسانات نرخ ارز واقعی ، بازده قیمت سهام و لگاریتم قیمت سهام شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام پذیرفت. آزمونها غیر نرمال بودن توزیع سریهای زمانی مذکور را تائید و آزمون ریشه واحد مشخص نمود متغیرهای نوسانات نرخ ارز واقعی و بازده سهام در سطح مانا بوده و لگاریتم قیمت سهام با یک مرتبه تفاضل گیری مانا میگردند . در ادامه برای تخمین مدل (ardl) معادله میانگین بوسیله تعیین طول وقفه پنجم به عنوان وقفه بهینه الگوی ardl با استفاده از معیار شوارتز تعیین گردید . آزمون همجمعی و الگوی تصحیح خطا بر روی داده ها به وسیله نرم افزارهای تخصصی اقتصاد سنجی مانندmicrofit و eviews وoxmetrics و نرم افزار excel انجام و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت . نتایج حاصل از آزمون همجمعی و تصحیح الگوی خطا نشان داد نوسانات نرخ ارز فقط بر لگاریتم قیمت سهام شرکت پارس دارو تاثیر گذار و در حد 002/0 درصد به صورت معنا داری تعدیل کوتاه مدت به بلند مدت قابل توضیح بوده و در سایر شرکتها هرگونه تاثیر نوسانات نرخ ارز بر روی لگاریتم قیمت سهام شرکتهای موضوع تحقیق به صورت معناداری پذیرفته نشد.