نام پژوهشگر: مجتبی لشنی
مجتبی لشنی مصیب پهلوانی
این تحقیق یک مطالعه تجربی برای بررسی پوشش تورمی بودن دارایی های انتخاب شده که شامل طلا، سهام، مسکن، زمین و ارزهای خارجی (دلار) با دو روش حداقل مربعات معمولی و تحلیل چند مقیاسی موجک در ایران است. در این پژوهش، در ابتدا به مرور اجمالی برخی پژوهش های تجربی پیشین که نشان از عدم وجود یک اجماع نظر در تأیید این فرضیه است پرداخته شد. سپس به آزمون فرضیه فیشر مبنی بر وجود رابطه مثبت بین نرخ بازدهی اسمی دارایی ها و نرخ تورم با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی پرداخته می¬شود. نتایج تحلیل رگرسیون حاکی از این است که طبق نظریه فیشر رابطه بین بازده دارایی ها و تورم رابطه ای مثبت است اما در مورد سهام این رابطه معنادار نیست و قوی ترین رابطه ها به ترتیب مربوط به مسکن، زمین، طلا و دلار است. در بخش بعد با استفاده از روش چند مقیاسی موجک فرضیه فیشر آزمون شد. روش چند مقیاسی موجک امکان بررسی رابطه یادشده را در مقیاس های زمانی متفاوت فراهم می نماید. بدین ترتیب که سری زمانی مربوطه را با استفاده از یک تبدیل به چندین سری زمانی تقسیم کرده که هر کدام نماینده دوره زمانی خاصی از کوتاه مدت تا بلندمدت است. نتایج تحلیل رگرسیون در محدوده موجک و همبستگی موجک نشان می دهد که میزان همبستگی این متغیرها در بازه های زمانی مختلف متفاوت است و با میزان ضریب همبستگی مستقیم محاسبه شده تفاوت دارد. با توجه به نیاز سرمایه گذاران به سرمایه گذاری های مطمئن در شرایط تورمی پیشنهاد می گردد سیاست گذاران عرصه اقتصاد شرایط انجام سرمایه گذاری خصوصاً در بازار سرمایه را فراهم نمایند تا سرمایه های کشور به جای حضور در بازارهای غیر مولد به بازارهای مولد راهی شده و موجبات رشد اقتصادی کشور را فراهم نماید.