در این پژوهش به بررسی تاثیربیش ارزش گذاری سهام بر مدیریت سود و ریسک کاهش ارزش سهام پرداخته می شود.داده های مالی 98 شرکت از شرکت های عضوپذیرفته شده بورس تهران طی دوره 10 ساله 82 تا 91 به روش حذف سیستماتیک جمع آوری شده است.در این تحقیق متغیروابسته مدیریت سود بوده و متغیرهای مستقل آن ریسک کاهش ارزش سهام و بیش ارزش گذاری سهام بوده است که به روش پنل دیتا مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج این پژوهش حاکی از آن است که در شرکت هایی که سهام آنها بیش از مقدار واقعی ارزش گذاری شده است مدیریت شرکت برای حفظ ارزش سهم به مدیریت سود روی آورده اندو هم چنین شرکت های بیش ارزش گذاری شده که مدیریت سود انجام داده اندبیشتر در معرض ریسک افت ارزش سهام قرار دارند.