نام پژوهشگر: علی محضرنیا
علی محضرنیا علی صفدری
حداقل سودهای تضمین شده دریافتنی (gmwb)، نوعی الحاقیه اختیاری است که توسط شرکت های بیمه در انواع مختلف به روی قراردادهای مستمری متغیر اضافه می شوند. شرکت های بیمه توانایی طرف قرارداد برای بازپس گیری سرمایه اولیه را تضمین می کنند. البته این ضمانت به صورت برداشت های متناوب و بدون در نظر گرفتن ضربه هایی است که به واسطه ی وضع نامساعد بازار به روند سرمایه گذاری وارد می شوند. مستمری های متغیر به همراه اختیار gmwb بسیار جالب و پرطرفدار هستند. این نوع ضمانت، می تواند رقابت خاصی در زمینه ی قیمت گذاری و پوشش ریسک را فراهم سازد. برای قیمت گذاری gmwb دو روش را می توان در نظر گرفت. روش اول این گونه است که مستمری متغیر به همراه gmwb را تحت فرض ثابت بودن و یکسان بودن برداشت ها، به میانگین حسابی قیمت یک اختیار آسیایی و یک مستمری ثابت تجزیه می کنند. اما در روش دوم، gmwb مانند یک اختیار فروش که تاریخ سررسید و پرداخت آن اتفاقی است در نظر گرفته می شود. این فرایند که نوعی پوشش ریسک تلقی می شود باعث می شود بیمه گران به فکر تخمین ریسک های پیش رو در بازار باشند و آن ها را هنگام نوشتن قرارداد، قیمت گذاری کنند و قیمتی عادلانه برای هزینه ی تقبل این ریسک را در قیمت gmwb لحاظ کنند.