تسهیل، تسریع و کاهش هزینه در فرآیند تبدیل دارایی مالی به وجه نقد و برعکس یعنی تبدیل وجه نقد به دارایی مالی، یکی از کارکردهای مهم بازارهای مالی و به ویژه بورس اوراق بهادار است، که از این ویژگی به نقدشوندگی یاد می شود. سرعت و قابلیت نقدشوندگی سهام از عوامل مهم در تصمیمات سرمایه گذاری در بازار سرمایه است. سرمایه گذاران در انتخاب گزینه های سرمایه گذاری، علاوه بر ریسک و بازده، به میزان نقدشوندگی آنها توجه خاصی دارند. تأثیر این ویژگی از اوراق بهادار بر متغیرهای بازار سرمایه، موضوع بسیاری از تحقیقات مالی است. به طور کلی، کارکرد اساسی بازار سرمایه که همانا تأمین نقدشوندگی لازم برای اوراق بهادار است، باعث شده است که حجم معاملات در بازار سرمای? کشورهای پیشرفته و دارای بورس منسجم، قسمت وسیعی از اقتصاد آن کشورها را تشکیل دهد. درکنار بازدهی بالا و ریسک فراوان، موضوع نقدشوندگی بیش از هر موضوعی سرمایه گذاران را به خرید سهم ترغیب می کند یا این که تمایل آنها را به مالکیت سهمی کاهش می دهد. اگرچه افراد، سرمای? خود را با اطلاع از میزان ریسک موجود در بورس به این بازار وارد می کنند، اما نقدشوندگی سهام از متغیرهای مهمی است که برای خرید سهم به آن توجه می شود. هدف از این پژوهش، بررسی رابط? نقدشوندگی سهام با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش رابطه شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام، نرخ گردش سهام و معیار عدم نقدشوندگی آمیهود به عنوان معیارهای سنجش نقدشوندگی در نظر گرفته شده است و رابطه آنها را با بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385-1391 بررسی نمودیم. داده ها به روش داده ترکیبی (تابلویی) به صورت ماهانه جمع آوری شده و به وسیله ی نرم افزار "eviews7" مورد بررسی قرار گرفته است. در این راستا پس از آزمون رابطه هر یک از متغیرهای مستقل با متغیر وابسته، متغیرهای بازده متوسط بازار، ارزش معاملات، نسبت ارزش بازار هر سهم به ارزش دفتری و اثر فروردین به عنوان متغیرهای کنترلی وارد مدل شدند. نتایج پژوهش مبین وجود رابطه مثبت و معنادار بین نرخ گردش سهام و بازده سهام است. رابطه بین سایر متغیرها و بازده سهام در این پژوهش معنادار نبوده است.