اهمیت بازار سرمایه در هر کشور از نقش مهم آن در تجهیز منابع پس انداز شده و جریان آن به سمت سرمایه گذاری های مولد ناشی می شود بنابراین شناسایی متغیرهای اثر گذار بر عملکرد این بازار و جریان وجوه وارد شده به آن و همچنین چگونگی این اثرگذاری ها ضروری است. یکی از متغیرهای اصلی اثرگذار بر جریان وجوه وارد شده به بازار سهام و در نتیجه بازده آن بازار ،نوسانات قیمت دارایی جایگزین مانند طلا است. سرمایه گذاری در طلا در کشور، به علت گسترده نبودن بازار سرمایه ،یکی از صورت های اولیه پس انداز نیز هست. متغیر دیگری که به خصوص در کشور ما وضعیت زمینه ای بازار سهام را تحت تاثیر قرار می دهد نااطمینانی قیمت نفت است. بنابراین هدف از مطالعه حاضر بررسی اثرپذیری بازده سهام بانک ها از قیمت جهانی نفت و طلا می باشد بدین ترتیب جامعه مطالعاتی ما شامل هفت بانک غیر دولتی می باشد وداده ها بصورت فصلی و برای دوره 1387 تا 1391 انتخاب شده است و به منظور تجزیه و تحلیل با توجه به ماهیت داده ها از روش داده های تلفیقی استفاده شده است . با توجه به نتایج به دست آمده قیمت جهانی نفت با یک فصل تاخیر اثر مثبت و معنی داری بر بازده سهام بانک ها و قیمت طلا تاثیر منفی و معنی داری بر بازده سهام داشته است. براساس دیگر نتایج بدست آمده نرخ ارز و نرخ بهره تاثیر منفی و نرخ تورم و تولید ناخالص داخلی تاثیر مثبت بر بازده سهام بانک ها داشته است.