تحقیقات قبل نشان می دهد که فرهنگ بسیاری از جنبه های کسب و کار از جمله اداره امور شرکتها ، ساختار سرمایه ، رفتار سرمایه گذاری خارجی و سیستم های حسابداری را تحت تأثیر قرار می دهد . اندازه گیری هزینه حقوق صاحبان سهام موضوعی مهم در تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری است . برای توسعه این نوع از تحقیقات ، ابعاد اصلی فرهنگ بر هزینه حقوق صاحبان سهام بررسی گردید . در یک نمونه که شامل 125 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفت ، که با توزیع 440 پرسشنامه در میان شرکت های مذکور و پاسخ به سیصد پرسشنامه در رابطه با بعد فرهنگ در این شرکت ها ، نتایج تحقیق بر آن شد که در شرکتهای فردگرا ، مردمنش ودارای تضاد طبقاتی بین مدیران وکارکنان هزینه حقوق صاحبان سهام بیشتر است و در شرکت های دارایاجتناب از عدم اطمینان ، هزینه حقوق صاحبان سهام کمتر است .