هدف اصلی این پژوهش بررسی اثرات آلودگی هوای شهر تهران بر حجم معاملات و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو، پژوهش حاضر در پی یافتن پاسخی برای این پرسش است که: آیا بین آلودگی هوا و حجم معاملات و بازده سهام رابطه معناداری وجود دارد؟ در این پژوهش آثار سایر متغیرهایی که به نحوی در تجزیه و تحلیل مسأله پژوهش اثرگذار بودند شامل بازده سهام ماه قبل، حجم معاملات سهام ماه قبل، سود هر سهم، اندازه شرکت، جریان نقدی آزاد، نرخ ارز و نوع صنعت کنترل شد. جامعه آماری این پژوهش شامل 62 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در بازه زمانی 1382 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفته است. از تحلیل های آماری رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد هیچ رابطه معناداری بین آلودگی هوا و بازده و حجم معاملات سهام وجود ندارد. همچنین مشاهده شد رابطه بین بازده سهام و متغیرهای کنترلی صنعت 1(صنایع خودرو و ماشین آلات) و صنعت 4 (صنایع شیمیایی)و بازده ماه قبل مثبت، و رابطه بین نرخ ارز و بازده سهام منفی ، رابطه بین حجم معاملات سهام و متغیرهای کنترلی سود هر سهم، اندازه شرکت و حجم معاملات ماه قبل مثبت ، و رابطه بین حجم معاملات سهام و متغیر کنترلی صنعت2 (صنایع غذایی) منفی است.