در این پایان نامه از مدل فضا- حالت و مارکف سوئیچینگ برای بررسی حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. بیان مدل ارزش حال در قالب مدل فضای حالت و افزودن دو رژیم مارکف (رژیم 1(تشکیل حباب) و رژیم 2(ترکیدن حباب)) به آن، این امکان را فراهم می آورد تا علاوه بر بررسی وجود حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران، مرحله عمر آن را نیز تشخیص دهیم. نتایج آزمون، فرضیه اصلی تحقیق مبنی بر عدم وجود حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران را رد کرد و حاکی از وجود حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره مورد نظر تحقیق(1380- 1391) بوده و اینکه دوران ادامه تشکیل حباب (رژیم 1) در مقایسه با دورانی که قیمت سهام بر مبنای عوامل بنیادی تعیین می شود (رژیم 2) از عمر کمتری برخوردار است.