استفاده از پاداش به عنوان عامل انگیزش مدیران امری رایج و معمول در شرکت ها است. بر این اساس مدیران در تلاش خواهند بود تا با استفاده از روش های حسابداری، سود را طوری مدیریت کنند که پاداش های خود را افزایش دهند. و لیکن در یک بازار کامل مدیریت سود نقطه تعادل عوامل اقتصادی مختلف دینفعان در بازار مانند مانند: سهامداران، مدیران، رقبا و ... است. و مدیرانی که پاداش های بیشتری دریافت کرده اند، ممکن است مدیریت سود را طوری انجام دهند که به بازار اطمینان دهند سرمایه گذاری و عملکردشان مطابق با پاداش هایشان است. از سوی دیگر در یک محیط تجاری سرمایه گذاری های شرکت نشان دهنده توانایی های مدیریت است و پاداش مدیران اجرایی مطابق با سرمایه گذاری های شرکت افزایش می یابد بنابراین میزان سرمایه گذاری به اهداف مدیریتی و میزان عدم تقارن اطلاعاتی بستگی دارد. تحقیق حاضر درصدد است تا به مطالعه ارتباط متقابل بین پاداش هیات مدیره و مدیریت سود و تاثیر بیش سرمایه گذاری بر این ارتباط بپردازد. برای این منظور تعداد 120 شرکت طی دوره زمانی 1386 تا 1390 از طریق تحلیل داده های ترکیبی با استفاده از سیستم معادلات همزمان و روش حداقل مربعات سه مرحله ای مورد آزمون قرار گرفته اند. نتایج تحقیق حاکی از آن است که پاداش هیات مدیره با مدیریت سود رابطه منفی معنی داری دارد. و با وجود بیش سرمایه گذاری میزان مدیریت سود افزایش و پاداش مدیران کاهش می یابد. این یافته ها می تواند بیانگر وجود مدیریت سود کارآ و پاداش های بدون تاثیرگذار از بیش سرمایه گذاری در شرکت های ایرانی بوده و برای سرمایه گذاران و استفاده کنندگان و نیز حسابرسان شواهد جدیدی از مدیریت سود ارائه نماید.