این مطالعه به بررسی تأثیرات تورم بر بازار سرمایه و به طور ویژه بازار سهام میپردازد. بازار سرمایه از اهمیت زیادی در رشد و توسعه کشورها برخوردار است، زیرا مسئولیت اصلی این بازار تأمین سرمایه برای بخش تولید است و از این رو پویایی این بخش می تواند رشد اقتصاد را به همراه داشته باشد. به طوریکه بسیاری از اقتصاددانان از بازار سرمایه تحت عنوان موتور رشد اقتصادی یاد می کنند. از آنجایی که تورم یکی از معضلات اصلی اقتصاد ایران است، بررسی اثرات آن بر بخش های مختلف اقتصادی میتواند از اهمیت ویژه ای برخوردار باشد. این مطالعه به بررسی رابطه متغیر تورم بر فعالیت بازار سهام طی برنامه چهارم توسعه یعنی بازه زمانی 1384 تا 1389 پرداخته است. به این منظور داده های ماهانه مربوط به نرخ تورم از گزارشهای اقتصادی بانک مرکزی و داده های مربوط به عملکرد بازار سهام از سازمان بورس اوراق بهادار استخراج شده است. در این مطالعه از چهار شاخص ارزش جاری سهام، حجم مبادلات، تعداد دفعات مبادله و تعداد شرکت های عضو بورس به عنوان نماینده ای از فعالیت بازار سهام استفاده شده است. سپس به روش عناصر اساسی شاخص ترکیبی فعالیت بازار سهام ساخته شده است. نتایج بررسی ها با استفاده از مدل تصحیح خطا وجود یک رابطه بلند مدت منفی بین دو متغیر را نشان می دهد. همچنین ضریب تصحیح خطا منفی و در حدود 1 درصد براورد شده است. منفی بودن این ضریب به معنای آن است که مدل نمیتواند با وقوع یک شوک تورمی به مقدار خیلی زیادی از تعادل بلند مدت خود فاصله بگیرد. با این حال مقدار کوچک این ضریب به معنای آن است که مدل در هر دوره تنها یک درصد از اثر شوک را جبران می کند.