شواهد بسیار زیادی وجود دارد که سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات جدید واکنش بیش تر از اندازه نشان می¬دهند. آن ها تمایل دارند، ارزش بیشتری به اطلاعات جدید بدهند و قیمت سهام شرکت هایی که در دوره ای از زمان موفق بوده¬اند، بالاتر از قیمت واقعی و قیمت سهام ناموفق را پایین¬تر از قیمت واقعی¬اش برآورد کنند. ولی پس از گذشت زمان بازار به اشتباه خود پی می¬برند و قیمت¬ها تعدیل شده و به حالت تعادل باز می¬گردد. پایان¬نامه ی حاضر به بررسی عکس العمل بیش از اندازه ی سهامداران عادی بورس اوراق بهادر تهران در دوره ی کوتاه¬مدت می پردازد. دوره ی زمانی تحقیق از سال 1380 تا تیر 1392 می باشد. نمونه ی تحقیق شامل کلیه ی شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران و 15 صنعتی است که از لحاظ حجم معاملات بالاترین متوسط معاملات را از ابتدای سال 91 تا پایان خرداد ماه 92 دارا هستند. تجزیه وتحلیل نتایج از طریق آزمون آماری تی-اسیتودنت، آزمون ویلکاگسون و آزمون رگرسیون صورت گرفته است. نتایج به دست آمده، حاکی از آن است که مدرکی دال بر عکس¬العمل بیش از اندازه ی کوتاه¬مدت به صورت معنادار، نسبت به هر تغییر ناگهانی قیمت به صورت هم زمان در صنعت¬های مورد بررسی وجود ندارد. همین طور می¬توان اشاره نمود که از ویژگی¬های سهامی که در این تحقیق مورد بررسی قرار گرفت، بازده غیرعادی روز رویداد است که بر بازده غیرعادی روزهای بعد از رویداد تأثیر معنادار مستقیم گذاشت. هم-چنین دیگر ویژگی¬های مورد بررسی، در اکثر موارد بر بازده¬های غیرعادی پس از تغییر ناگهانی قیمت تأثیر معنادار می گذاشتند. هم¬چنین بررسی¬ها نشان داد که سهام صنعت¬های مورد بررسی نسبت به تغییر ناگهانی قیمت واکنش نامتقارن نشان می¬دهند.

با استفاده از نرم افزار به شبیه سازی و عملکرد هیدرودینامیکی پروانه می پردازیم