چکیده عرضه عمومی اولیه ،عبارت است از این که یک شرکت برای اولین بار اقدام به عرضه سهام به عموم نماید .لیکن از مسائلی که شرکت ها در این زمینه با آن رو به رو می شوند،ناهنجاری های مربوط به عرضه اولیه می باشدکه مهمترین این ناهنجاری ها عبارتند از"بازده بلند مدت کمتر از بازار (افت قیمت در بلند مدت)،بازده کوتاه مدت بالاتر از بازده بازار(ارزش گذاری زیر قیمت) ، بازار پر رونق(عرضه عمومی اولیه داغ)،با توجه به اینکه ارزش گذاری زیر قیمت و افت قیمت در بلند مدت، مورد توجه بسیاری از پژوهشگران واقع شده است، لذا تحقیق حاضر وجود بازده غیرعادی در سهام عرضه اولیه با تاکید بر سهام شرکت های مشمول اصل 44 با سایر عرضه های عمومی اولیه را مورد بررسی و آزمون قرار داده است. نتایج تحقیق با استفاده از میانگین جامعه بیانگر آن است که بازده اضافی در تمامی عرضه های اولیه اعم از سهام اصل 44و سایر عرضه های اولیه در تمامی دوره ها وجود دارد و در ادامه با استفاده از آزمون من-ویتنی مشخص می شود که تفاوت معناداری میان بازده اضافی در عرضه اولیه سهام اصل 44 با سایر عرضه های عمومی اولیه در دوره های کوتاه مدت ،میان مدت و بلند مدت این تحقیق وجود نداشته است. و همچنین می توان بازده اضافی عرضه اولیه سهام را توسط متغیرهای مدل فاما و فرنچ تبیین نمود و در نهایت نتایج تحقیق مبین آن است که،تمامی سهام های عرضه اولیه ، تعدیل شده با ریسک، در تمامی دوره ها دارای بازده اضافی می باشند.