ساختار سرمایه هر شرکت ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام آن شرکت است. تعیین ترکیب مناسبی از ساختار سرمایه نقش بسزایی در موفقیت واحد تجاری ایفا می کند. این تحقیق به منظور اطلاع از چگونگی تأثیر استفاده از بدهی بلندمدت بر روی عملکرد بازار محصول شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، انجام شده است. شاخص های عملکرد بازار محصول، رشد فروش و بازده دارایی ها می باشد. بدین منظور تعداد 80 شرکت از 11 صنعت در یک دوره شش ساله ( از1383 تا سال 1388) به عنوان نمونه آماری انتخاب شد و از طریق برازش مدل های رگرسیون چند متغیره با داده های ترکیبی و داده های تابلویی با اثرات تصادفی، رابطه میان بدهی بلندمدت و رشد فروش و بازده دارایی ها، برای شرکت های نمونه مورد بررسی قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان می دهد که شرکت هایی که از بدهی بلندمدت بیشتری در ساختار سرمایه خود استفاده می کنند، با افزایش در رشد فروش و کاهش بازده دارایی ها مواجه می شوند. همچنین با یک آزمون علیت معکوس به بررسی این موضوع پرداخته شد که آیا رشد فروش و بازده دارایی ها بر روی استفاده از اهرم مالی اثر می گذارد یا خیر؟ در این تحقیق هیچگونه شواهدی مبنی بر اینکه رشد فروش بر روی استفاده از بدهی بلندمدت اثر می گذارد کشف نشد، ولی شواهد با اهمیتی از وجود همبستگی منفی بین بازده دارایی ها و استفاده از بدهی به دست آمد.