هدف در این پژوهش، شناسایی استراتژی تکاملی شرکت های سرمایه گذاری در بازار سهام بر مبنای استراتژی باز و کبوتر نظریه بازی است. برای رسیدن به این هدف، روند تکثیر دوگونه بازیگران پرریسک (بازها) و کم ریسک (کبوترها)، مورد ارزیابی قرار گرفت تا بر اساس آن، استراتژی توسعه ای مناسب برای افزایش بازدهی و جذب سرمایه گذاران بیشتر، به شرکت های سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار پیشنهاد شود. به همین منظور، پرسشنامه ای میان سهام داران توزیع و نحوه و دلیل اننتخاب سهام یک شرکت سرمایه گذاری برای خرید بررسی شد. نتایج به دست آمده با کمک نرم افزار اکسل و ریاضیات فازی دسته بندی و با کمک نرم افزار میپل مورد تحلیل قرار گرفت. مدل تحقیق در این مسیر، استراتژی باز و کبوتر بود که از طریق پویش تولیدمثل حل شد و با استفاده از معادله دیفرانسیلی که به دست آمد، همگرایی و واگرایی استراتژی های انتخابی سرمایه گذاران محاسبه شد. یافته ها نشان داد که سرمایه گذاران ریسک گریز، بیش از سرمایه گذاران ریسک پذیر در بازار سهام فعال هستند و طی زمان، کبوترها (سرمایه گذاران ریسک گریز) در جمعیت تکثیر خواهند شد و شرکت های سرمایه گذاری، هنگام برنامه ریزی های کوتاه مدت و بلندمدت خود باید این موضوع را مورد توجه قرار دهند. با توجه به این موضوع، استراتژی های توسعه ای مناسب به شرکت های سرمایه گذاری توصیه شد.