نظر به اهمیت استراتژیک مالی و اقتصادی بازار مالی هرگاه اخلال و انحراف گسترده ای در آن رخ دهد، تجهیز و تخصیص منابع مالی کشور با مشکل جدی مواجه میشود. یکی از عوامل به وجود آورنده این مسایل حباب قیمتی است. هنگامی که قیمت یک سهم با قیمت انتظاری آتی آن، تفاوت داشته باشد بحث حباب در بازار مطرح می شود. در این تحقیق هدف بررسی حباب قیمت ها در دوره زمانی 87-1377 به صورت داده های فصلی است. در این پایان نامه برای شاخص حباب قیمت، از نسبت قیمت به بازده نقدی سهام با استفاده از روش همگرایی جوهانسون استفاده شده است. سپس با استفاده از تکنیک روش خودتوضیح برداری با وقفه های گسترده (ardl) به بررسی عوامل اقتصادی موثر بر حباب قیمت پرداخته شده است. نتایج نشان می دهد که نقدینگی به عنوان نماینده ای از سیاست پولی و قیمت مسکن و ارز به عنوان بازارهای رقیب با بازار سهام، دارای بیشترین تأثیر بر شاخص حباب قیمت سهام بوده اند. نکته مهم اینکه نقدینگی در دوره کوتاه مدت، اثر مثبت و معناداری بر حباب قیمت سهام دارد؛ در بلندمدت ترخ ارز و قیمت مسکن از عوامل مهم شکل گیری حباب می باشند.