این پایان نامه در تلاش برای آزمون دو مدل قیمت گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر می باشد. که این دو مدل عبارت از مدل d capm و مدل سه عاملی فاما و فرنچ می باشد. در این تحقیق با آزمون کردن مدل d capm در مقایسه با مدل سه عاملی فاما و فرنچ که از جمله مدل های موفق است، سعی در پیدا کردن مدل مطلوب تر برای بورس هستیم. در این تحقیق 109 شرکت طی 5 سال انتخاب شده اند که بازه زمانی بین 84 تا 88 می باشد. روش تحقیق استنباطی و همبستگی و اکتشافی می باشد. که اطلاعات مورد نیاز از نرم افزار ره آورد نوین بورس و سایت رسمی بورس اوراق بهادار تهران استخراج شده است.و برای آنالیز اطلاعات از نرم افزار spss استفاده شده است. در این تحقیق با درنظر گرفتن بازده مورد انتظار به عنوان متغیر وابسته و بتاهای بدست آمده از دو مدل به عنوان متغیر های مستقل طی روشهای تجزیه و تحلیل رگرسیونی و معیار های ارزیابی مدل های پیش بینی مورد بررسی قرار گرفته و در نهایت نتایج حاکی از آن بود که مدل سه عاملی فاما و فرنچ توانایی بیشتری در تبیین و پیش بینی بازده مورد انتظار دارا می باشد. واژه های کلیدی: ریسک سیستماتیک، ریسک غیر سیستماتیک، بازده مورد انتظار

سهام داران عمده به لحاظ ماهیت ، کارکردهای خاصی دارند که آن ها را از سایر سرمایه گذاران متمایز می کند. کارکردهای اصلی گفته شده برای این گروه از سرمایه گذاران در ادبیات پژوهش موجود، شامل عملکرد نظارتی و عملکرد اطلاعاتی است . اثر مالکیت عمده بر نقدشوندگی به برآیند این اثرها بستگی دارد. نتایج برخی از پژوهش های خارجی صورت گرفته بیانگر آن است که افزایش پراکندگی مالکیت سبب کاهش اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و درنتیجه افزایش نقدشوندگی سهام شرکت ها می شود. در ایران پژوهش های چندانی در مورد رابطه ی میزان سهم سهامدارن عمده و نقدشوندگی سهام صورت نگرفته است، بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی رابطه ی درصد سهام بلوکی در دست سهامداران ( معیاری از پراکندگی مالکیت ) به عنوان متغیر مستقل و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان متغیر وابسته، در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای این هدف، اطلاعات پنج ساله صد و سی و یک شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سالهای 1383 الی 1387، مورد مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده های ترکیبی استفاده گردیده است . نتایج پژوهش بیانگر آن است که بین درصد سهام در دست دارندگان سهامدارم بلوکی و نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران، رابطه ی معنا داری وجود ندارد. پیشنهاد می گردد پژوهش گران برای پژوهش های آتی ، بررسی رابطه ی پراکندگی مالکیت و نقدشوندگی سهام شرکت ها را در دوره ی زمانی طولانی تر و همچنین در گروه صنایع جداگانه در بورس اوراق بهادار تهران انجام دهند تا ضمن کنترل اثر تفاوت در صنعت بتوان نتایج پژوهش برای صنعت های مختلف را بررسی نمود. همچنین اغلب مدل هایی که در رابطه با نقد شوندگی سهام شرکت ها ارائه گردیده است مبتنی بر داده های اقتصادی کشورهای پیشرفته و بازارهای توسعه یافته بوده است ، لذا پیشنهاد می گردد در زمینه مدلسازی بر اساس داده های داخلی و شرایط خاص حاکم بر اقتصاد ایران ، پژوهش هایی صورت گیرد. با توجه به اختلاف زیاد قیمتهای پیشنهادی برای عرضه و تقاضا ، پیشنهاد می گردد میانه قیمت ها بجای بهترین پیشنهاد قیمت از سوی طرفین معامله در محاسبات مورد استفاده قرار گیرد. ضمنا پیشنهاد می شود افشای بیشتری درمورد اطلاعات مربوط به پراکندگی مالکیت صورت بگیرد تا استفاده کنندگان صورت های مالی اطمینان کسب کنند که به اطلاعات کافی در این زمینه دست یافته اند. پیشنهاد

در این پژوهش متغیرهای ریسک نیم واریانس و نسبتهای مالی در سهام شرکتها بورس مورد بررسی قرار گرفته است که جامعه و نمونه آماری آن شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران بوده اند. روش پیاده سازی و آزمون فرضیات استفاده از رگرسیون است و نتایج پژوهش حاکی از این است که ارتباط معنی داری میان شاخص های ریسک نیم واریانس سهام و برخی نسبتهای مالی در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. مساله اصلی این پژوهش تبیین رابطه ریسک نیم واریانس و نسبتهای مالی در بورس اوراق بهادار تهران است. در اینجا نمونه آماری با استفاده از نمونه گیری تصادفی ساده و حجم آن با استفاده از فرمول کوکران به دست آمده است. ابزار تجربه و تحلیل، کامپیوتر و نرم افزار spss 19 for windows است که در آن با استفاده از جدول و نمودارها و انواع آزمونهای آماری و ضرایب همبستگی، روابط متغیرها مورد بررسی گرفته اند. همچنین از نرم افزارهای word و excel برای تایپ و ترسیم نمودارها نیز استفاده گردیده است. برای بررسی فرضیات از رگرسیون استفاده شده است. بر اساس نتایج این پژوهش و داده های آن می توان نتایج کلی پژوهش ها را مورد بررسی قرار داد. با توجه به این موضوع که فرضیات مربوط به نسبت های کارایی قبول شده اند در اینجا به این موضوع می پردازیم که تا چه حد نتایج به دست آمده با تئوری های موجود در متون علمی همخوانی دارد. همان طور که می دانیم، تصمیمات خریداران در تمامی بازارها و خصوصا در بازارهای مالی و بالاخص در بازار بورس اوراق بهادار، ریسک را به شدت مورد توجه قرار می دهد. در اینجا نسبت های کارایی نشان داده اند که برای کاهش ریسک نیم واریانس بایستی به توجه به آنها پیش رفت. یافته های این پژوهش پیش از این کمتر دیده شده اند و بدیع هستند

چکیده یکی از مهمترین بخشهای اقتصادی کشورها،بازار سرمایه بوده که با جهانی شدن رقابت اقتصادی بین کشورها،اهمیت آن بر هیچکس پوشیده نیست.بازار سرمایه ارتباط نزدیکی با ساختار اقتصادی کشور داشته و قوت و ضعف آن میتواند نشان دهنده وضعیت اقتصادی کشور باشد.تحقیق حاضر با هدف تعیین رابطه میان شاخص صنعت خودرو و ساخت قطعات و متغیرهای کلان اقتصادی انجام شده است.جامعه آماری تحقیق شامل کلیه شرکت های موجود در صنعت خودرو و ساخت قطعات پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.اطلاعات مورد نیاز از اینترنت و نماگرهای اقتصادی بورس اوراق بهادار تهران و بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران جمع آوری شده است.تجزیه و تحلیل نتایج از طریق همبستگی و رگرسیون انجام شده است.متغیر مستقل این تحقیق شامل نرخ تورم ،نرخ ارز و نرخ رشد نقدینگی است .نتایج تحقیق نشان داد از سال 1385 تا 1389 با سطح اطمینان 95 درصد ، نرخ تورم و نرخ رشد نقدینگی تاثیر مثبت و نرخ ارز تاثیر منفی داشته است ضمن اینکه در سال های 1385 الی 1389 بطور جداگانه در هر سال متغیر های کلان(نرخ تورم و نرخ رشد نقدینگی) در صورت وجود رابطه،تاثیری مثبت یا منفی داشتند ولی نرخ ارز همواه در صورت وجود رابطه ،تاثیری منفی داشته است.

در ایران نقش بازارهای پولی (بانکها)در تامین مالی بخشهای مختلف اقتصادی به مراتب قوی تر وپر رنگ تر از بازارهای سرمایه ( بورس اوراق بهادار) می باشد. بنابراین، با توجه به نقش برجسته بانک ها در اقتصاد کشور، ارزیابی عملکرد آنها می تواند از اهمیت فوق العاده ای برخوردار باشد. سودآوری از جمله عوامل تاثیر گذار در ارزیابی عملکرد بانک ها به حساب می آید. عوامل موثر بر سودآوری بانک ها را می توان به عوامل داخلی( تحت کنترل مدیریت بانک ها) و عوامل خارجی ( خارج از کنترل مدیریت بانک ها) تقسیم نمود. این پژوهش در صدد مطالعه و بررسی نحوه تاثیر گذاری عوامل داخلی موثر بر سود آوری شعب بانک رفاه کارگران می باشد. روش پژوهش مورد استفاده در این پژوهش از نوع روش توصیفی – تحلیلی و از شاخه پیمایشی است. به لحاظ ارتباط بین متغیر ها، پژوهش حاضر از نوع همبستگی و زیر شاخه ی تحلیل و رگرسیون می باشد. جامعه آماری این پژوهش بانک رفاه کارگران و قلمرو زمانی آن نیز سال های 1378، 1388، 1389، 1390می باشد. داده های مورد نیاز این پژوهش از صورتهای مالی بانک رفاه کارگران استخراج گردیده است. روشهای آماری مورد استفاده برای آزمون فرضیه ها،آزمون پیرسون ، تحلیل و همبستگی و رگرسیون و دوربین واتسون بوده که از طریق نرم افزار eviewsوspss اجرا و محاسبه شده اند. در این پژوهش متغیر وابسته roa ( بازده دارایی ها) و متغیر های مستقل عبارتند از : نوع و میزان سپرده ها، نوع و میزان تسهیلات اعطایی، شاخصهای مدیریت نقدینگی، مدیریت هزینه ها، مدیریت ریسک اعتباری. طبق نتایج این پژوهش ، متغیر هایی همچون : مدیریت ترکیب دارایی ها،مدیریت هزینه ها، مدیریت نقدینگی و مدیریت ریسک اعتباری در مقایسه با سایر متغیر ها از یک ارتباط مثبت و معنی دار بسیار قوی با متغیر سود آوری برخوردار می باشند. در نهایت، با توجه به نتایج حاصله، یک سری راهکارهای عملی برای افزایش سود آوری بانک ها علی الخصوص بانک رفاه کارگران پیشنهاد گردیده است.

تاکید بر سرمایه فکری یک تفاوت اساسی میان عملیات شرکت ها در اقتصاد قدیم و اقتصاد نوین را نشان می دهد که در اقتصاد قدیم ارزش ناشی از دارایی های فیزیکی بود در حالی که در اقتصاد نوین، ارزش از بکارگیری علم و سرمایه فکری خلق می شود. یکی از مشکلات اساسی سیستم های حسابداری سنتی عدم کفایت و ناتوانی آنها در سنجش و گزارشگری اطلاعات مرتبط با سرمایه فکری و منظور کردن آن در صورت های مالی و تمایل شرکتها به سنجش و گزارش سرمایه فکری است. هدف اصلی این پژوهش این است که به بررسی تاثیر بین سرمایه فکری بر ارزش بازار (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت ) و هم چنین سود هر سهم شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران طی سال های مالی 1386 تا 1391 بپردازیم . که در این پژوهش برای اندازه گیری سرمایه فکری از مدل ضریب ارزش افزوده سرمایه فکری که در سال (200) توسط پالیک پیشنهاد شد ، استفاده شده است . که بر مبنای این مدل سرمایه فکری به سه شاخص سرمایه به کار گرفته شده ، سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری تجزیه می شود و سرمایه فکری طبق مدل پالیک از مجموع این شاخص ها حاصل می شود . فرضیه های پژوهش حاضر نیز به تاثیر هر یک از این شاخص ها و در نهایت سرمایه فکری بر ارزش بازار (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت ) و سود هر سهم شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران می پردازد . نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل 100 شرکت طی سال های 1386 تا 1391 نشان می دهد ، در سطح اطمینان 95% بین سرمایه فکری و اجزاء آن (سرمایه به کار گرفته شده ، سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری) با ارزش بازار (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری ) و همچنین سود هر سهم شرکت ها رابطه مثبت معناداری وجود دارد .

پویایی و موفقیت سازمان¬ها به ارزیابی، مقایسه و شناخت نقاط قوت و ضعف عملکرد آن¬ها وابسته است. رتبه بندی یکی از مهم¬ترین ابزارهای تبیین نقاط قوت و ضعف و شناسایی فرصت و تهدید¬های بیرونی سازمان¬ها بشمار می¬آید. اغلب رتبه¬بندی¬ها با روش¬ها و شاخص¬های کمّی و کیفی مختلف و با توجه به هدفی که سازمان¬ها دنبال می¬کنند انجام می¬گیرد. اگر چه رتبه¬بندی و مقایسه سازمان¬های مختلف می¬تواند راهنمای مفیدی برای مدیران، سیاست¬گذاران و سرمایه¬گذاران باشد، امّا مسئله¬ی مهم تعیین معیارها، شاخص¬ها و مدل¬های مناسب برای این رتبه ¬بندی¬هاست. در این پژوهش از رویکرد کمّی تحلیل پوششی داده ها و رویکرد کیفی فرآیند تحلیل سلسله مراتبی برای رتبه بندی واحدها استفاده شده است. هر دو روش فرآیند تحلیل سلسله مراتبی و تحلیل پوششی داده ها تصمیم گیری را تحت محیط های چند معیاره ارزیابی می کنند. فرآیند تحلیل سلسله مراتبی از مقایسات زوجی و وزن دهی به بردارهای ویژه استفاده می کند. در حالی¬که تحلیل پوششی داده ها برنامه ریزی خطی کسری را به کار می برد. در بخش اول عملکرد شعب بانک با استفاده از تحلیل پوششی دادهها ارزیابی شد که خروجی آن، واحدهای کاراتر را مشخص می نمود. در مرحله بعد پس از بدست آوردن نسبت¬های مالی هر یک از شعب، و جمع آوری نظرات خبرگان بانکی در ارتباط با ارجحیت هر یک از نسبت¬ها، از روش تحلیل سلسله مراتبی برای تعیین وزن معیارها (شاخص های کارایی) و برای رتبه بندی نهایی از روش شباهت به گزینه ایده¬آل استفاده گردید. در آخر نتایج به دست آمده از دو روش مذکور با هم مقایسه شد.

این تحقیق به ارائه مدلی برای بهینه سازی پرتفوی جهت مدیریت صندوق شاخصی بهبود یافته می پردازد. مدیریت صندوق شاخصی بهبود یافته دو هدف اساسی را نسبت به مدیریت فعال و مدیریت منفعلانه دنبال میکند. صندوق شاخصی بهبود یافته از یکسو در تلاش برای دست یابی به بازده بیشتر نسبت به شاخص است و از سوی دیگر، برای کاهش انحراف از شاخص تلاش میکند. در این تحقیق چگونگی به کارگیری الگوریتم رقابت استعماری برای حل مسئله تشکیل صندوق شاخصی بهبود یافته با در نظر گرفتن محدودیت تعداد دارایی های مختلف و همچنین محدودیت در وزن تخصیص داده شده به دارایی های مختلف صندوق، شرح داده شده است. دوره زمانی مورد استفاده برای این پژوهش از فروردین 1390 تا شهریور 1391در بورس اوراق بهادار تهران بود. نتایج حاصل از بارگیری مدل پیشنهادی با بازده نقدی شاخص قیمت بازار بورس اوراق بهادار تهران مقایسه گردید. نتایج این مقایسه بیانگر این است که میانگین بازده صندوق-های شاخصی بهبود یافته تفاوت معنی دار آماری با بازده شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران دارد و از آن بیشتر است.

بررسی رابطه بین مدیریت سود و هزینه های تأمین مالی می تواند از جمله موضوعات قابل توجه در ادبیات مالی باشد، هدف از انجام این پژوهش بررسی عواملی نظیر هزینه های تأمین مالی که تاحدودی مدیریت سود را تحت الشعاع قرار می دهد، می باشد. قلمرو مکانی این تحقیق تعداد 50 شرکت از صنایع شیمیایی و دارویی پذیرفته ‍شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و قلمرو زمانی تحقیق شرکتهای صنایع شیمیایی و دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره 4 ساله بین سالهای 1390-1387 در نظر گرفته شده است. برای تعیین میزان مدیریت سود، از روش برآورد اقلام تعهدی اختیاری از مدل تعدیل شده جونز استفاده شده است. برای بررسی فرضیه های پژوهش از روش های آماری همچون رگرسیون چند متغیره و تحلیل همبستگی و از آزمون چاو (آزمون f مقید) به منظور تعیین مدل تخمین مناسب و آزمون f استفاده گردید و با استفاده از نرم افزار eviews ، داده ها بصورت تلفیقی تجزیه و تحلیل شده است. نتایج حاصل از تحقیق نشان داد، هر دو جزء از هزینه های تأمین مالی که شامل هزینه بدهی و هزینه حقوق صاحبان سهام می باشد با مدیریت سود رابطه ی مثبت و معنی داری دارند. این بدان معناست که با افزایش هزینه حقوق صاحبان سهام و هزینه بدهی مدیریت سود افزایش می یابد و در نتیجه دستکاری سود توسط مدیران بیشتر انجام می پذیرد. کلید واژه ها: مدیریت سود، هزینه های تأمین مالی ، هزینه بدهی، هزینه حقوق صاحبان سهام

در دنیای امروز بانک ها در تمامی کشورهای جهان دارای نقش کلیدی و اساسی بوده و مقوله سود آوری در فعالیتهای بانکی همواره از دغدغه های اصلی مدیران ارشد در بانکها می باشد و با توجه به این امر باید بین تصمیمات استراتژیک مدیران و شرایط موجود در سازمان با توجه به عوامل داخلی و خارجی پیوند برقرار گردد.هدف از این بررسی آشنایی با عوامل استراتژیکی مالی داخلی و بررسی تأثیر آنها و همچنین رسیدن به استراتژی مناسب در جهت سودآوری بیشتر که از مهمترین اهداف هر موسسه مالی است میباشد.این تحقیق ابتدا عوامل داخلی و خارجی را تعریف کرده،سپس انواع آنرا که بررسی عوامل داخلی است مورد بحث قرار میدهد و پس از آن برخی از تحقیقات علمی انجام شده در این مورد را مرور کرده و برخی از روشهای متداول مورد استفاده را ارئه مینماید. روش تحقیق توصیفی – تحلیلی-همبستگی است.به لحاظ ارتباط بین متغیر ها،پژوهش حاضر از نوع همبستگی و زیر شاخه ای تحلیل رگرسیون است . تحقیق با استفاده از اطلاعات آماری و تجزیه و تحلیل نسبتهای ترازنامه ای و سود و زیان در بانک ملت طی سالهای 1385-1389 در مورد متغیرهای مورد بررسی پیرامون موضوع انجام شده است .روش آماری مورد استفاده برای آزمون فرضیه ها ،آلفای کرونباخ،آزمون پیرسون،تحلیل همبستگی و رگرسون خطی با روش ols بوده که از طریق نرم افزار- -spss,-eviewsاجرا و محاسبه شده است.نتایج این تحقیق رابطه معنادار بین نوع و میزان سپرده ها،تسهیلات اعطایی،مدیریت نقدینگی ،مدیریت هزینه و مدیریت ریسک با سودآوری بانک تأیید می کند.

عملکرد بلندمدت سهام شرکت های مشمول خصوصی سازی، می تواند در بهبود تصمیم گیری و ارزیابی فعالان بازار سرمایه دارای اهمیت باشد. بررسی عملکرد بلندمدت این عرضه های اولیه می تواند شواهدی را فراهم کند که بتوان از طریق آنها در مورد عملکرد مالی آن¬ها به نتایجی رسید. در این پژوهش که از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت توصیفی- تحلیلی است، فرضیه-های تحقیق که در دو قالب آمار توصیفی و مدل رگرسیونی بیان شدند. پژوهش حاضر نشان داد عملکرد تجمعی 17 شرکت مشمول اصل 44 در بورس اوراق بهادار، از ابتدای اولین ماه پس از عرضه تا پایان ماه سوم روند صعودی داشته و بعد از یک روند نزولی دو ماهه، علیرغم مثبت بودن بازده مازاد نسبت به بازده شاخص کل بازار، روند صعودی خود را تا عدد 28/68 درصد ادامه داده است. . به عبارتی بازدهی بیشتر از بازار نداشته اند. همچنین مدل رگرسیونی فاما و فرنچ نشان می¬دهد که عرض از مبداء مدل تفاوت معناداری با صفر ندارد؛ بدین ترتیب می توان نتیجه گرفت بازده عرضه¬های اولیه معادل بازده شاخص بازار می باشد و تفاوت معناداری را نشان نمی دهد.

هدف اصلی این تحقیق بررسی سلامت مالی شرکتهای خودروسازی و فلزات اساسی در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه مدلهای ورشکستگی آلتمن و فالمر بود. لذا تلاش گردید با بکارگیری ابزار مناسب آماری نسبت به مقایسه مدلهای مذکور که از جمله معتبرترین ضرایب ورشکستگی می باشند، اقدام گردد. در تحقیق فوق تعداد 53 شرکت شامل 28 شرکت خودروسازی و 25 شرکت فلزات اساسی انتخاب گردیدند و از روشهای ناپارامتریک برای آزمون فرضیه های این تحقیق استفاده گردید. بطور کلی نتایج این تحقیق نشان می دهد که نتایج بدست آمده از مدلهای آلتمن و فالمر به تنهایی با تغییر در صنایع مختلف تغییری نمی کنند. از طرف دیگر نتایج هر یک از مدلهای فوق در صنایع مختلف نسبت به یکدیگر تفاوت معناداری دارند.همچنین، نتایج آزمون ضریب همبستگی نشان می دهد که بطور کلی مدل فالمر قدرت پیش بینی کنندگی بهتری نسبت به مدل آلتمن دارد. همچنین، مدل آلتمن در شرکتهای فلزات اساسی نسبت به شرکتهای خودروسازی نتایج بهتری را بدست ارائه می دهد هر چند که این تفاوت عمده نمی باشد. از طرف دیگر، این نتیجه در مدل فالمر برای دو صنعت مورد اشاره نیز تکرار گردیده است. به عبارت دیگر، مدل فالمر نتایج بهتری را در شرکتهای فلزات اساسی نشان می دهد.

دیدگاه کیفی متعدد در مورد ریسک بازار مطرح شده است. به عنوان مثال، چه نوع از ریسک وجود دارد. بدیهی است دانستن ویژگی ریسک¬های بازار مهم است. با این حال، ادبیات کمی در خصوص ریسک، بسیار اندک است. برای اندازه¬گیری ریسک بازار، از روش ارزش در معرض ریسک (var)، که دارای مزیت جامع و دوره¬ای بودن است استفاده شده است. در این پژوهش ارزش در معرض خطر (var) پرتفویی از چهار شاخص صنعت در بورس اوراق بهادار تهران شامل فلزات اساسی، پتروشیمی، قند و سیمان می¬پردازیم. به همین منظور برای تخمین ماتریس کواریانس شرطی از مدل¬های گارچ چندمتغیره¬ی پارامتریک استفاده می¬کنیم. به این صورت که ابتدا یک الگوی سیستم معادلات را به منظور تعریف ارتباط متقابل بین متغیرها تشکیل می¬دهیم. معادلات این الگو شامل وقفه¬های دیگر متغیرها نیز می¬باشد. سپس با استفاده از سه مدل تصریح واریانس شرطی، یعنی vech، bekk و ccc به تخمین ماتریس کواریانس شرطی با دو فرض نرمال بودن توزیع بازده دارایی¬ها و دارا بودن توزیع t- استیودنت برای آن¬ها می¬پردازیم. پس از تخمین تمامی حالات و مقایسه¬ی معیارهای اطلاعاتی، بهترین وقفه برای هر مدل انتخاب می¬شود. سپس پرتفوی فلزات را یکبار با اوزان بهینه و بار دیگر با اوزان مساوی تشکیل داده و ارزش در معرض ریسک آن¬ها محاسبه و با هم مقایسه شده¬اند. در پایان نیز از طریق آزمون پس¬نگر مبتنی بر تابع زیانو آزمون نسبت شکست¬های احتمالی کوپیک، دقت مدل¬های var بررسی شد. تمامی مدل¬ها از لحاظ آماری پذیرفته شده و قابل قبول هستند. نتایج نشان می¬دهد وقتی از اوزان بهینه برای تشکیل پرتفوی استفاده می کنیم، در سطح اطمینان 95%، مدل vech و در سطح اطمینان 90%، مدل bekk، تخمین مناسب تر و کم ریسک تر را نسبت به بقیه ارائه می دهند. با استفاده از اوزان بهینه در سطح اطمینان 95%، مدل bekk با تفاوت کمی از مدل ccc، مدل بهتر شناخته می شود، که این در حالی رخ می دهد که دقت مدل ccc و vech از مدل bekk بیشتر است. . نکته¬ی جالب توجه، بهتر نبودن همیشگی استفاده از اوزان بهینه به عنوان جایگزین اوزان مساوی می¬باشد و باید با توجه به نوع مدل انتخاب صورت گیرد.

چکیده در شرایط پیچیده و دشوار محیطی امروز، دستیابی به اهداف سازمان با تصمیم گیریهای صحیح و عقلایی مدیریت ممکن است. و به جرأت می توان گفت که هر تصمیم مدیریت آثار ونتایج مالی در پی دارد، به همین جهت مدیریت برای اخذ هر تصمیمی به اطلاعات مالی نیازمند است. وظیفه تهیه این اطلاعات و پردازش آنها به عهده سیستمهای اطلاعاتی حسابداری است. هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی این مسئله است که آیا ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی بر بهبود تصمیم گیریهای مدیران شرکت توانیر تأثیر دارد. این امر، در این تحقیق که جامعه آماری آن مدیران سطوح مختلف شرکت توانیر می باشد با ترکیبی از روشهای کتابخانه ای و میدانی صورت گرفته است. فرضیه ها به بررسی ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی یعنی مربوط بودن، قابل اتکا بودن، قابل مقایسه بودن و بموقع بودن پرداخته اند. برای جمع آوری داده های این تحقیق از پرسشنامه با مقیاس طیف لیکرت و برای ارزیابی فرضیه ها پس از توصیف داده ها از آزمونهای کولموگروف- اسمیرنوف و t-test استفاده شده است. با توجه به نتایج حاصل از تحقیق، ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی بر حسب میزان تأثیرگذاری بر بهبود تصمیم گیریهای مدیران به ترتیب؛ قابل اتکا بودن، به موقع بودن، مربوط بودن و قابل مقایسه بودن اولویت بندی گردید. و نتیجه کلی تحقیق نیز بیانگر آن است که ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی بر بهبود تصمیم گیریهای مدیران شرکت توانیر تأثیر دارد. کلید واژه ها: اطلاعات مالی، ویژگیهای کیفی، مربوط، قابل اتکا، قابل مقایسه، بموقع، بهبود، اثربخشی، مسأله یابی، حل مسأله، تصمیم گیری

با گسترش روز افزون شرکتها و به وجود آمدن رقابت در تمام زمینه ها، شرکتها و سازمانها برای باقی ماندن در صحنه رقابتن می توانند کاری انجام دهند جز اینکه به سوی تامین رضایت و خواست مشتری گام بردارند، از طرفی گام برداشتن در این راستا ممکن نیست مگر آنکه شرکتها بتوانند درک درستی از نیازهای مشتریان خود داشته باشند یعنی نه تنها بدانند که مشتری چه نیازی دارد بلکه اولویت هر نیاز را نیز بدانند تا بتوانند بر روی نیازهای تمرکز کنند که تاثیر زیادی بر روی خواست مشتری دارد. در دهه اخیر یکی از مراکزی که گسترش فراوانی در ایران داشته است بانکها بوده اند که نمود آن را می توان در تاسیس متعدد بانکهای خصوصی در سالهای اخیر کاملا مشاهده نمود. با توجه به رقابت شدید بانکها در زمینه جلب مشتریان و نگهداشت آنها بانکهائی که می خواهند در این مسیر حرکت کنند باید به انجام تحقیقات علمی در این زمینه اهتمام ورزند. بانک ملت یکی از گسترده ترین شعبه های بانکی کشور را داراست که با توجه به سهم زیادی که در جذب مشتری دارد باید در این راستا گام بردارد. پایان نامه حاضر با استفاده از تحقیقات میدانی در ابتدا 22 معیار را با کمک کارشناسان بانکی تعیین و سپس نسبت به توزیع و جمع آوری پرسشنامه از مشتریان بانک برای تعیین اهمیت هر یک از نیازها اقدام نموده است و سپس با استفاده از دو روش تاپسیس فازی و آزمون فریدمن به رتبه بندی نیازها پرداخته است که مهمترین نیازها شناسائی و در نهایت با استفاده از ضریب همبستگی اسپیرمن نتایج دو روش با یکدیگر مقایسه شده اند که نتایج جدول همبستگی نشان دهنده منطبق بودن دو روش است، بر اساس نتایج بدست آمده مهمترین نیازها عبارتند از: 1-بعد مالی 2-کیفیت خدمات 3-ویژگی خدمات 4-دسترسی به خدمات 5- جنبه فیزیکی،همچنین استفاده از متغیرهای فازی زبانی کمک شایانی به افزایش دقت نتایج نموده است.

در دنیای امروز بانکها در تمامی کشورهای جهان دارای نقش کلیدی و اساسی بوده و مقوله سودآوری در فعالیت های بانکی همواره از دغدغه های اصلی مدیران ارشد می باشد . عوامل موثر در فرایند سودآوری بانک ها به دو دسته عوامل داخلی و خارجی تقسیم می گردند .عوامل داخلی تحت کنترل مدیریت بانک و عوامل خارجی ، خارج از کنترل مدیریت و تحت تاثیر محیط کلان می باشد . هدف از تحقیق حاضر آشنایی با عوامل مالی داخلی و بررسی تاثیر آنها در سودآوری بانک مسکن می باشد . روش تحقیق از نظر هدف کاربردی و روش اجرای آن همبستگی می باشد .ابزار گردآوری داده ها مطالعات کتابخانه ای است که از صورت های مالی بانک طی سالهای 1376 الی 1391 استفاده شده است .روش تجزیه و تحلیل داده ها شامل آزمون کالموگروف-اسمیرنوف ، ضریب همبستگی پیرسون و تحلیل رگرسیون بوده که از طریق نرم افزار"اس پی.اس.اس" و "ایویوز" اجرا و محاسبه شده است . نتایج تحقیق حاضر نشان داد که از بین پنج عامل داخلی موثر بر سودآوری (نسبت های تسهیلات پرداختی ، سپرده گذاری ،نقدینگی ، هزینه و ریسک اعتباری): میزان و نوع تسهیلات پرداختی (تسهیلات تکلیفی و غیر تکلیفی) بر میزان سودآوری بانک مسکن تاثیر دارد ، از میان چهار نوع سپرده های بانکی(دیداری ،پس انداز،کوتاه مدت و بلند مدت) تنها سپرده دیداری بر میزان سودآوری تاثیر دارد ، از میان دو شاخص نقدینگی (استقراض از بانک مرکزی و خوداتکایی) تنها استقراض از بانک مرکزی بر میزان سودآوری تاثیر دارد ، نسبت های هزینه (هزینه اداری-پرسنلی وتامین مالی) و ریسک اعتباری بر میزان سودآوری تاثیری ندارند

هدف از نگارش پژوهش حاضر، بررسی تاثیر نسبت های مالی اهرمی و نسبت های سودآوری بر ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد تا چه اندازه بین نسبت های مالی اهرمی و نسبت های سودآوری بر ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد؟ روش تحقیق بکار رفته در این تحقیق روش تحقیق توصیفی (همبستگی) است زیرا هدف بیان رابطه نسبت های مالی اهرمی و نسبت های سودآوری بر ارزش افزوده اقتصادی است. این تحقیق از نظر هدف کاربردی است زیرا در تحقیق کاربردی به دنبال پاسخ برای مشکلاتی که مطرح شده می باشیم.جمع آوری داده های بورس اوراق بهادار از نرم افزار ره آورد نوین صورت گرفت و جهت تجزیه تحلیل داده ای از نرم افزار eviews استفاده گردیده است. برای آزمون فرضیه¬های پژوهش، با استفاده از تخمین نهایی الگو به روش رگرسیون چندگانه دادهای ترکیبی به کشف روابط معنی ¬داری به منظور ارائه مدل پرداخته شد. با بکارگیری محدودیت های ذکر شده در فصل سوم نمونه¬ای شامل 180 شرکت از بین 423 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بین سال¬های 1386 تا 1390 استفاده شده است. برای آزمون معنی دار بودن فرضیه¬های تحقیق، از رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته استفاده شده است. در این تحقیق ازشرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهاداربا دوره زمانی(1390-1385) انتخاب گردید

امروزه یکی از مسائل عمده اقتصادی،ارزیابی عملکرد واحدها در راستای ارزش آفرینی است.در واقع ایجاد ارزش و افزایش ثروت برای سهامداران به دغدغه ای برای مدیران تبدیل شده و از مهمترین اهداف تجاری میباشد.برای خلق ارزش،نیاز به شناخت عوامل تأثیرگذار آن میباشد که این امر با استفاده از سیستمهای ارزیابی عملکرد میسر میشود.برای ارزیابی عملکرد شرکتها تاکنون معیارهای مختلفی مطرح شده که یکی از جدیدترین این معیارها ارزش افزوده اقتصادی میباشد.بر اساس این معیار،ارزش یک شرکت به دو عامل بستگی دارد: 1)بازده سرمایه بکارگرفته شده در شرکت، و 2)هزینه سرمایه بکارگرفته شده در شرکت.بنابراین تفاوت بین ارزش افزوده اقتصادی و سایر معیارها در این است که تلاش میشود تا هزینه کلیه منابع تأمین مالی در نظر گرفته شود.از طرف دیگر سود عملیاتی و جریان نقد عملیاتی بعنوان معیارهایی با رویکرد حسابداری،از مهمترین مقیاسهایی هستند که سهامداران و تحلیلگران،اهمیت بسزایی به آن میدهند.لذا هدف اصلی این تحقیق،بررسی ارتباط بین متغیر وابسته یعنی ارزش بازار سهام و متغیرهای مستقل یعنی ارزش افزوده اقتصادی،سود عملیاتی و جریان نقد عملیاتی میباشد و به دنبال آن موضوع بوده ایم که بدانیم آیا سرمایه گذاران و تحلیلگران میتوانند متغیرهای فوق را مبنایی برای پیش بینی ارزش بازار سهام شرکت قرار دهند یا خیر. به منظور دستیابی به این هدف،شرکتهای صنایع شیمیایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بعنوان جامعه آماری انتخاب و از میان آنها شرکتهایی که طی دوره زمانی 85 الی 89 عضو پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و طی دوره مذکور سودآور بوده اند و زمینه فعالیت آنها عملیات مالی و سرمایه گذاری نبوده بعنوان حجم نمونه انتخاب شدند و آزمونهای لازم به اجرا درآمدند.لازم به ذکر است،تحقیق حاضر به لحاظ هدف در گروه تحقیقات کاربردی و از لحاظ ماهیت و روش،نوعی تحقیق توصیفی اکتشافی،همبستگی بوده چرا که با توصیف وضع موجود متغیرها در صنعت مذکور،سعی در کشف نوعی رابطه همبستگی بین متغیرهای تحقیق دارد.پس از آزمون فرضیه ها مشخص گردید که رابطه معناداری بین این متغیرها وجود ندارد و بهتر است تا سرمایه گذاران و تحلیلگران برای پیش بینی و تصمیم گیری در رابطه با ارزش بازار سهام شرکتهای صنایع شیمیایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران،از معیارهای ارزیابی عملکرد دیگری استفاده نمایند.

هدف از انجام این تحقیق شناسایی رابطه رشد سود و ریسک سیستماتیک در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران می باشد. روش تحقیق مورد استفاده در این پژوهش از نوع توصیفی-تحلیلی از بعد هدف کاربردی و از نظر نوع روش در زمره تحقیقات همبستگی-اکتشافی می باشد. در این پژوهش با در نظر گرفتن اطلاعات استخراج شده از صورت های مالی شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1386 تا 1391 به پاسخگویی به فرضیات تحقیق پرداخته می شود .نمونه آماری این تحقیق را 46 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل داده اند. در بخش مبانی نظری با استفاده از پایان نامه ها، مقالات و کتب به جمع آوری مطالب مبادرت نمودیم در این پژوهش با در نظر گرفتن اطلاعات استخراج شده از صورت های مالی شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1386 تا 1391 به پاسخگویی به فرضیات تحقیق پرداخته می شود در این تحقیق با توجه به داده های موجود با استفاده از روش پانل دیتا در قالب مدل های رگرسیونی به آنالیز اطلاعات موجود پرداخته شده است. نتایج حاکی از معنادار بودن رابطه میان هر یک از متغیرهای تحقیق بوده است.

یکی از اهداف مهم خصوصی سازی در کشورهای مختلف بهبود کارایی و بهره وری می باشد لذا تحقیق حاضر با عنوان تأثیر خصوصی سازی بر عملکرد شرکتهای دولتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به صورت تجربی به رشته تحریر در آمده است و عملکرد در پنج حیطه گردش موجودیها ، کل بدهی ها به دارایی ها، خالص حاشیه سود ، نرخ بازده سرمایه گذاری ، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام مورد بررسی قرار گرفته است هدف از تحقیق حاضر سنجش میزان موفقیت شرکت مشمول خصوصی سازی در امر خصوصی سازی و در صورت ناموفق بودن پیدا کردن دلایل وسپس راهکار مناسب برای آن می باشد در این تحقیق با استفاده از صورتهای مالی شرکتهای واگذارشده و سالنامه بورس ، عملکرد شرکتها برای دوره های قبل وبعد از خصوصی سازی را محاسبه و مورد ارزیابی قرار گرفته است. پس از طرح موضوع عدم کارایی فعالیت شرکتها و واحد های دولتی و تحت پوشش دولت در اقتصاد کشور،سیاست خصوصی سازی به عنوان یکی از راه حلهای بهبود عملکرد شرکتهای مزبور و کاهش گسترش تصدی دولت مورد توجه سیاست گذاران قرارگرفت خصوصی سازی فرآیند پیچیده و طولانی است که آثار آن در بلند مدت مشاهده خواهد شد بنابراین ساده انگاشتن فرآیند خصوصی- سازی و خوش بینی بیش از حد به دستیابی سریع اهداف و نتایج خصوصی سازی می تواند بر آثار خصوصی سازی تآثیر نامطلوب داشته باشد.

این تحقیق به بررسی ارتباط بین نسبت های تعهدی و نسبت های مالی حاصل ازصورت جریان وجوه نقد نسبت های مخارج سرمایه ای می پردازد. هر یک از دو روش تعهدی ونقدی، محتوای اطلاعاتی کاملی را ارایه می کنند و نمی توانند جا یگزین یک دیگر باشند، با این وجودارایه آن ها در کنار یک دیگر، تصویری روشن تر از وضعیت نقدینگی یک بنگاه اقتصادی را به معرض نمایش می گذارد . از آنجایی که بخش عمده ای از عوامل موثر بر ابهام در تداوم فعالیت، بر مشکلات نقدینگی واحد تجاری تأکید دارد، با درک ارتباط نسبت های یاد شده ، می توان ارزیابی بهتری از تداوم فعالیت آن کرد . در این تحقیق ارتباط و همبستگی میان نسبت های نقدی و نسبت های تعهدی مورد آزمون قرار می گیرند . نتایج تحقیق بیان گر آن است که بین نسبت های تعهدی و مخارج سرمایه ای، همبستگی معنی داری وجود ندارد و ارایه آن ها در کنار یک دیگر، تصویری روشن تر از برقراری فرض تداوم فعالیت یک واحد تجاری ارایه می کنند.

این موضوع که شرکتها برای سرمایه گذاری های جدید چگونه ترکیب میزان منابع مالی مورد نیاز خود راتعیین و تعدیل می کنند مدتها مورد توجه بسیاری از اقتصادانان مالی بوده است . بنابراین هدف اساسی این تحقیق را می توان توسعه ی آگاهی و دانش لازم درباره رفتارواقعی در حوزه های مالی و ارتباط با ساختار سرمایه بیان نمود . بازار سرمایه یکی از مهمترین منابع تامین سرمایه برای اغلب بنگاههای اقتصادی محسوب می شوند . در این پژوهش در پی پاسخ به این سوال هستیم که آیا بین سودآوری ، بازده سهام با اهرم مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود دارد یا خیر؟ دراین راستا اطلاعات و داده های مورد نیاز این تحقیق با توجه به شرایطی که برای نمونه آماری قرار دادیم در نهایت 163 شرکت پذیرفته شده در بورس از مجموع 18 صنعت مختلف طی سالهای 1387 تا 1391 جمع آوری گردید . سپس داده های بدست آمده با استفاده از روش تحلیل پانلی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت . نتایج آماری نشان می دهد که رابطه معنادار و منفی بین اهرم مالی و سودآوری و بازده سهام شرکتها وجود دارد . این بدان معناست که با افزایش اهرم مالی شرکتها ، هم سودآوری و هم بازده سهام آنها کاهش خواهد یافت .

هدف اصلی تهیه ی صورت های مالی، ارائه اطلاعات لازم به استفاده کنندگان در راستای اخذ تصمیمات اقتصادی است. استفاده کنندگان اطلاعات، از طیف های گوناگون تشکیل شده اند که عمده ترین آن ها سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه هستند. سرمایه گذاران در پی پیش بینی عواید آتی سهام هستند که بخشی از آن از تغییرات بازده سهام آتی حاصل می شود. به همین لحاظ پیش بینی بازده سهام از نظر سرمایه گذاران بالقوه اهمیت فوق العاده دارد. با توجه به ادبیات نظری موجود و تحقیقات انجام گرفته، فرضیه اهم به شرح زیر بیان گردیده است: « بین نسبت های سنتی نقدینگی و نسبت های نوین نقدینگی با قیمت و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنا داری وجود دارد.» به منظور آزمون این فرضیه، دوازده فرضیه فرعی مطرح گردید که از طریق آن ها رابطه بین نسبت جاری، نسبت آنی، نسبت نقد، نسبت فراگیر نقدینگی، دوره تبدیل وجه نقد و مانده نقدی خالص با قیمت سهام و بازده سهام بررسی شده است. نتایج تجربی حاصل از تحقیق نشان می دهد که بین نسبت های سنتی نقدینگی و نسبت های نوین نقدینگی با قیمت سهام و بازده سهام رابطه معنی داری وجود ندارد. در میان متغیرهای توضیحی، اندازه شرکت رابطه معنی داری با قیمت سهام طی دوره مورد مطالعه دارد. به عبارت صحیح تر، گزارش های مالی در این خصوص دارای محتوای اطلاعاتی لازم نمی باشند و ضرورت دارد سرمایه گذاران هنگام پیش بینی قیمت سهام و بازده سهام اخذ تصمیمات اقتصادی به صورت های مالی اساسی توجه ویژه داشته باشند.

پیش بینی جریان های نقدی و تغییرات آن به عنوان یک رویداد اقتصادی از دیرباز مورد توجه پژوهشگران، سرمایه گذاران، مدیران، تحلیلگران مالی و اعتباردهندگان بوده است. این توجه ناشی از استفاده از جریان های نقدی در مدل یا ارزشیابی سهام، ارزیابی توان پرداخت (سود سهام، بهره و سایر تعهدات)، ارزیابی ریسک، ارزیابی عملکرد واحد اقتصادی و مباشرت مدیریت و استفاده از جریان های نقد جهت اتخاذ تصمیمات سودمند و مرتبط با مدل تصمیم گیری هاست. حال اگر بتوان جریان های نقدی را به نحو مناسبی پیش بینی کرد، بخش درخور توجهی از نیازها یا اطلاعاتی مرتبط با جریان های نقد تامین خواهد شد. برخی از تحلیل گران و سرمایه گذاران ادعا می کنند که جریان های نقد معیار اصلی ارزیابی است. جهت ارزیابی عملکرد مدیران در سطوح مختلف شرکت تاکنون معیارهای مختلفی از سوی پژوهشگران خارجی و ایرانی مطرح شده است که یکی از مهم ترین این معیارها ارزش افزوده اقتصادی می باشد. ارزش افزوده اقتصادی بیشتر بر ارزش های دفتری متکی است و عمدتاً به ارزیابی سطوح مدیریت در سازمان می پردازد

در متون حسابداری ، کارایی اطلاعات مالی یک خصیصه مهم تلقی می شود چون سیاستهای مالی در سریهای زمانی مساوی نقش مهمی را در شرایطی که اطلاعات مالی قابل اتکا می شوند در ساخت مدلهای سرمایه گذاری ایفا می کند . پس در صورتی که اطلاعات مالی برگرفته?از استانداردهای حسابداری و رعایت موارد رسیدگی استوار باشد به خوبی می تواند نمایانگر مدلهای علمی ارتباط اطلاعلات و تصمیم گیری در سرمایه گذاری باشد. از آنجایی که استفاده کنندگان به اطلاعات نیاز دارند که با آنها بتوانند وضعیت و عملکرد مالی شرکتها را پیش بینی کنند در نتیجه مهمترین امر بهبود اطلاعات مال است تا با بهره گیری از اطلاعات صحیح و قابل اتکا نیازهای خود را مبنی بر پیش بینی وضعیت و عملکرد مالی آینده شرکتها مرتفع نمایند . اهمیت سودمندی در پیش بینی اطلاعات مالی مورد نیاز سرمایه گذاران بیانگر ضرورت انجام تحقیق حاضر است .

در این پژوهش با هدف" ارزیابی روش های تامین مالی در صنعت نفت ایران با استفاده از تکنیک تحلیل سلسله مراتبی " روش های تامین مالی بیع متقابل (خارجی)، بیع متقابل (داخلی)، بیع متقابل خارجی با شریک داخلی ، بیع متقابل داخلی با شریک خارجی و روش ترکیبی (فاینا نس ، اوراق مشارکت، منابع صندوق ذخیره ارزی، منابع داخلی) مورد بررسی قرار گرفته و با استفاده از مدل تحلیل فرایند سلسله مراتبی با هم مقایسه شده است. به این منظور 10 معیار تصمیم گیری را برای ارزیابی روش تامین مالی طرح های عظیم صنعت نفت با استفاده از نظرات خبرگان و مرور سوابق کتابخانه ای در نظر گرفته و برای مقایسه و ارزیابی روش های تامین مالی ، با تکمیـل 2 پرسشـنامه توسـط افـراد متخصـص و صاحب نظر در طرح های پارس جنوبی پارس جنوبی از نرم افزار" expert choice " استفاده شده است. در نتایج حاصل از تحقیق مع?ارهای اصل? جهت ارزیابی روش های تامین مالی به ترت?ب :کیفیت، رسیدن به تولید برنامه ریزی شده، انتقال تکنولوژی جدید و سرعت دارای ب?شتر?ن اهمیت ومعیار های هزینه طرح، نظارت کارفرما، حضور در بهره برداری، مقابله با تحریم و ایجاد جذابیت در جذب سرمایه گذاری واستفاده از امکانات داخلی کم اهم?ت تر?ن مع?ار بوده و با در نظر گرفتن کلیه معیارها به ترتیب روش های تامین مالی بیع متقابل خارجی، بیع متقابل خارجی با شریک داخلی، بیع متقابل داخلی با شریک خارجی، بیع متقابل داخلی و روش ترکیبی دارای اولویت می باشند.