با توجه به تحولات نظام ارزی در کشورهای منتخب طی سالهای گذشته و تاثیراتی که این تحولات در ایجاد انحراف از مسیر تعادلی نرخ ارز واقعی فراهم کرده است، شناخت مسئله انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی و تاثیر آن بر متغیرهای کلان اقتصادی، می تواند راهکاری مناسب در اختیار سیاستگذاران اقتصادی قرار دهد که از آن برای برنامه ریزی های اقتصادی استفاده کنند. در این تحقیق سعی شده است بعد از برآورد انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی با استفاده از تعاریف متناسب نرخ ارز به بررسی ارتباط آن با رشد اقتصادی در کشورهای منتخب پرداخته شود. برای این منظور با استفاده از داده های تابلویی مربوط به دوازده کشور در بازه زمانی 1950-2009، از روش panel data جهت برآورد انحرافات نرخ ارز و تکنیک گشتاورهای عمومی تعمیم یافته (gmm) برای بررسی ارتباط این متغیر با رشد اقتصادی بهره گرفته شد. نتایج تخمین نشان می دهد که در کشورهای منتخب بین انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی و رشد اقتصادی رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. همچنین تاثیر متغیرهای موجودی سرمایه و کل مخارج دولت در معادله رگرسیون رشد نیز مثبت و معنی دار برآورد شده است. لذا توصیه می شود به منظور دستیابی به رشد و تقویت قدرت رقابتی واحدهای تولیدی، سیاستگذاران اقتصادی در تعیین نرخ مناسب ارز دقت نظر داشته باشند.