در این پایان نامه ارتباط بازده حسابداری و بازده بازاری سهام مورد بررسی قرار می گیرد. نمونه بررسی شده شامل اطلاعات ماهانه 50 شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران می باشد که برای سالهای 1370 تا 1374 جمع آوری شده است . در آزمون گرانجر بکار برده شده از دو سری بازده حسابداری و بازده بازاری سهام استفاده شده است . این آزمون عینا برای اولین بار توسط اوهلین در انگلستان در سال 1991 بکار برده شد و سپس در سال 1995 توسط گروهی به نام های دیویدآلن، پال کانگ پورلین و گری مک دونالد بکار برده شده است . در هر صورت این تحقیق حمله ای است علیه تورش احتمالی با استفاده از قیمتهای سهام و سغی در محاسبه سریهای بازده بازاری سهام بوسیله اطلاعاتی که در گزارشات سه ماهه آورده شده است . علت آن این است که معمولا یک تاخیر سه ماهه بین زمان انتشار اطلاعات و پراکنده شدن واقعی آن وجود دارد. ما در این تحقیق می خواهیم تاخیرهای ماهانه را مورد بررسی قرار دهیم که در این جهت سریهای بازده بازاری سهام در برابر تمام تغییرات سرمایه ای تعدیل می شوند. قبل از آزمون گرانجر کوشش ما بر این است که همگرایی داده ها را بوسیله انجام آزمون دیکی - فولر مشخص کنیم. نتایج ارائه شده آزمون دیکی - فولر برای توجیه آزمون گرانجر است . ما از آن بعنوان یک راهنما کلی یاد می کنیم و معتقدیم در صورتیکه متغیرها از درجات متفاوتی همگرا باشند (کفته می شود i , i) انتظار عدم وجود ارتباط بین متغیرها وجود خواهد داشت . آزمون علیت گرانجر مستلزم انجام رگرسیونهایی است که از یک شکل محدود شروع و به اشکال نامحدود ادامه می یابد. بهرحال وقتی احتمالات بدست آمده از دو آزمون رگرسیون موضوع آزمون mann-whitney u قرار گیرند ما نمی توانیم دو فرضیه پوچی که آزمونها به آن منتهی نشده اند را رد کنیم.