یکی از مهمترین بخش های اقتصادی کشورها، بازار سرمایه است که ارتباط نزدیکی با ساختار و وضعیت اقتصادی کشور دارد. توسعه بازار سرمایه می تواند نقش مهمی در رشد درآمد ملی و رفاه عمومی جامعه ایفا کنذ. بورس یک نهاد سازمان یافته ای است که از جمله نهادهای عمده و اساسی در بازار سرمایه محسوب مس شود . در واقع بورس به عنوان ابزاری برای تجهیز و هدایت سرمایه در جهت توسعه اقتصادی بازار سرمایه به شمار می رود. بررسی ریسک و بازده ار مهمترین پیش نیازهای سرمایه گذاری در بورس می باشد. در واقع سرمایه گذار به منظور حداکثر نمودن مطلوبیت خود و نیز حداقل ساختن ریسک حاصل از سرمایه گذاری، اقدام به سنجش ریسک سهام با توجه به شاخص های مختلف می نماید. در این پایان نامه روش جدیدی برای تخمین و مدیریت ریسک موجود در بازده سهام با استفاده از تست های موجود در مدل تسلط تصادفی همجون تست دیویدسون و داکلاس، گشتاور جزیی پایین و تست کلموگروف و اسمیرنوف و غیره ارائ می گردد تا در کنار سایر معیارهای سنتی محاسبه ریسک از جمله انحراف معیار بتواند به عنوان یک عامل راهنما در تصمیمات سرمایه گذاری مورد استفاده قرار گیرد. محاسبه و مدیریت ریسک توسط تسلط تصادفی در مورد بازده رورانه سهام 10 بانک پذیرفته شده در بورس در دوره 1388-1389 صورت گرفته است. در اینجا از صنعت یکسان بانک استفاده شده است تا اختلاف انداره در نتایج بدست آمده تاثیرگذار نباشد. به منظور بررسی میزان انطباق رتبه بندی بانک ها براساس شاخص های مختلف ریسک از ضریب همبستگی رتبه ای اسپیرمن استفاده شده است. نتایج به دست آمده نشان می دهند بالاترین رتبه از نظر سرمایه گذاران با کمترین ریسک و بیشترین بازده به بانک پاسارگاد تعلق می گیرد زیرا بیشترین تسلط را بر بانک های بورسی دیگر دارد و بانک پست بانک پایین ترین رتبه را به خود اختصاص می دهد.

تصمیمات مالی تحت عدم اطمینان؛ معمولاً توسط این فرض که سرمایه گذاران ریسک گریز باشند مدل بندی می شوند. ریسک گریزی به این معنی است که اگر چندین فرصت سرمایه گذاری با بازده مورد انتظار یکسان داشته باشیم، آن سرمایه گذاری که کوچکترین تغییر در بازده را دارد ترجیح داده می شود. بر همین اساس در این پایان نامه مدل های بهینه سازی پرتفوی را که بر این فرض استوار هستند مثل مدل میانگین-واریانس و مدل های مبتنی بر ارزش در معرض ریسک شرطی مورد بررسی قرار خواهند گرفت. گرچه نظریه ریسک گریزی جذاب است اما در واقع سرمایه گذاران به جای استفاده از یک رفتار ریسک گریز خالص، نگرشی نامتقارن نسبت به سودها و زیان ها دارند. یعنی ترجیح می دهند هنگام مواجه شدن با زیان رفتارشان را به ریسک پذیری تغییر دهند. با توجه به این که بازارهای مالی دارای وابستگی هستند ما با استفاده از توابع مفصل ساختار این وابستگی را مد ل بندی می کنیم. در نهایت بهینه سازی پرتفوی یک سرمایه گذار زیان گریز خطی بررسی شده و نتایج آن را با روش های سنتی میانگین-واریانس و ارزش در معرض ریسک شرطی مقایسه خواهیم کرد.

در این پایان نامه به تجزیه و تحلیل قراردادهای بیمه عمر مشارکتی خواهیم پرداخت. این قراردادها دارای یک نرخ بهره تضمینی و همچنین نرخ مشارکت مازاد می باشند. سه مدل توزیع مازاد و یک تخصیص دارایی که شامل بازار پول، اوراق قرضه (با تاریخ های انقضاء متفاوت) و سهام است را در نظر می گیریم. با ترکیب رویکردهای آمار بیمه و ریاضیات مالی، انتخاب و تخصیص یک دارایی با ریسک کمینه و توزیع مازاد نهایی بطوریکه ارزش قرارداد (تحت اندازه مارتینگل قیمت گذاری) منصفانه باشد را مورد مطالعه قرار می دهیم. نشان می دهیم که این استراتژی همیشه امکان پذیر است مگر اینکه قرارداد بیمه ای مورد بررسی منجر به ایجاد فرصت آربیتراژی در بازار شود. با بررسی سناریوهای مختلف بر روی اندازه ریسک مورد استفاده و میزان تاثیر گذاری توزیع های مختلف نرخ مازاد بر روی قیمت قرارداد، کاراترین سبد ممکن را بدست می آوریم.

در این پایان نامه، یک راهبرد استخراج بهینه نفت به همراه ارزش یک میدان با استفاده از روش اختیار واقعی مورد بررسی قرار می گیرد. در این خصوص، پس از بیان روش تحلیل اختیار واقعی و انواع آن، به معرفی یک مسئله بهینه سازی تصادفی می پردازیم. سپس برای حل عددی مسئله از روش شبیه سازی مونت کارلو استفاده خواهیم کرد. همچنین در این پایان نامه مدل های قیمت نفت و هزینه استخراج را معرفی می کنیم. به علاوه، برای کشورهایی که با نااطمینانی اندازه ذخایر تثبیت شده نفت روبرو هستند مدلی را ارائه می دهیم. در پایان، مسئله اختیار واقعی را برای دو کشور برزیل و امارات به کار خواهیم گرفت و نحوه تاثیر تغییر پارامترهای مدل بر سیاست استخراج بهینه را نشان می دهیم.

تاکنون اندازه های زیادی از اندازه وابستگی مطرح شده اند که هر کدام برای نیازهای متفاوت فرآیندهای مورد مطالعه ساخته شده اند. یکی از مجموعه چنین اندازه هایی، توابع انتروپی با توجه به تئوری اطلاعات هستند. برای مثال اطلاعات متقابل شانون و واگرایی کولبک-لایبلر در موارد غیر خطی بسیار گسترش یاف اند،این اندازه ها همچنین در آنالیز سری های زمانی نیز به کار می روند.اگرچه بیشتر چنین اندازه هایی متریک نیستند و بنابراین در نامساوی مثلثی صدق نمی کنند و عملگرهای جابه جایی پذیری نیستند.چنین کاستی هایی برای بیشتر آزمون هادارای اهمیت ویژه ای نیستند اما روی توانایی ارزیابی و درجه بیان وابستگی یا انحراف از نقاط مورد نظر ما، یا برای یافتن حداقل فاصله و جواب های بهینه مدل تاثیر می گذارند. در این پایان نامه از اندازه نرمال شده ماتوسیتا-باتاچاریا-هلینجر استفاده خواهد شد که اندازه‍ای متریک است و به صورت کامل در فصل دوم معرفی می شود. اندازه ای نرمال شده که برای وابستگی غیرشرطی و ناپارامترک به کار می رود و برای مشخص سازی یک وابستگی غیر خطی کلی و محتمل بسیار موفق عمل می کند. اندازه های انتروپی دیگری مانند اندازه کولبک-لایبلر نیز کاربرد خوبی در آزمون استقلال و سایر آزمون ها نشان می دهد. استقلال یکی از مهم ترین مفاهیم در اقتصادسنجی است که به عنوان آزمونی برای فرضیات استقلال به کار می رود، مقالات بسیاری در مورد آزمون استقلال بحث کرده اند. نحوه آزمون فرآیندها و یافتن آزمونی مناسب برای انجام فرضیه مورد استفاده روی فرآیندها و نحوه گسترش چنین مفهومی بسیار مهم است. مثلا برای دو فرآیند x_t و y_t که مستقل و به طور یکسان توزیع شده اند می توان چنین فرضیه ای ساخت .h_0 : f_{xy} (x_t,y_t) = f_x (x_t) f_y (y_t) a.s و از آزمون سریالی برای آزمون انتروپی استفاده خواهد شد. استراتژی بر اساس اندازه گیری نزدیکی بین تخمین زننده های کرنل چگالی توام و حاصلضرب چگالی های حاشیه ای آن است. فاصله مورد استفاده ما اندازه انتروپی ماتوسیتا-باتاچاریا-هلینجر است. بسته npdeptest در بسته {np} توصیف و شرح داده شده است. ما بسته های npdeptest و npsdeptest را به وسیله داده های واقعی برای قیمت بسته شده تعدیلی ماهانه شاخص s&p500 در یک دوره 64 ساله به کار بردیم. یک کاربرد چگالی کرنل غیرپارامتریک در حالت پیوسته و گسسته برای داده های به دست آمده از یک مدل رگرسیون خطی و یک مدل اتورگرسیو به کار رفته است. کارهایی که در آینده امکان انجام آنها ممکن است را بیان خواهیم کرد. کلمات کلیدی{اندازه انتروپی ماتوسیتا-باتاچاریا-هلینجر، پیش بینی پذیری بازده مازاد سهام، استقلال، آزمون استقلال سریالی }

بانک ها به عنوان بخش اصلی نظام مالی نقش کلیدی را در تأمین مالی بخش های مختلف اقتصادی بر عهده دارند. یکی از مهم ترین موضوع های مطرح شده در زمینه ی مدیریت مالی، این است که سرمایه گذاران فرصت های مناسب سرمایه گذاری را از فرصت های نامطلوب تشخیص دهند. یکی از راه های کمک به سرمایه گذاران، ارائه ی الگوهای پیش بینی ورشکستگی شرکت ها است. تا به امروز تکنیک های مختلفی برای طراحی مدل های پیش بینی ورشکستگی شرکت ها مورد استفاده قرار گرفته است.

تخصیص دارایی یکی از حوزه های مهم تحقیقاتی در زمینه مالی به شمار می رود. جنبه کلاسیک آن به شناسایی پرتفوی بهینه برای سرمایه گذاران می پردازد که یا ریسک ثابت و ماکزیمم بازدهی موردانتظار یا بازدهی موردانتظار ثابت و می نیمم ریسک مدنظر است. از این رو، در این پایان نامه ما روی راهبرد بهینه متناظر با بدترین حالت تمرکز داشته و با استفاده از این بدترین حالت، سطح ریسک را تعیین نموده و به شناسایی راهبرد پرتفوی بهینه می پردازیم.

چکیده ندارد.