هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه¬ی میان مالکیت مدیریتی، عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه های نمایندگی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و تاثیر عملکرد شرکت به عنوان متغیر تعدیلگر بر این روابط طی بازه ی 1391-1386، می باشد. تحقیق حاضر از نوع مطالعات توصیفی و همبستگی می باشد. برای تعیین نمونه های آماری مورد نظر، از فرمول کوکران و روش نمونه گیری تصادفی ساده استفاده شده است. جهت آزمون فرضیه ها و تجزیه و تحلیل داده ها از روش های آماری توصیفی واستنباطی و رگرسیون چند متغیره با به کار گیری نرم افزار (excel)، نرم افزار آماری (spss)، و نرم افزار اقتصادسنجی(eviews)، استفاده شده است. نتایج تحقیق حاضر نشان می دهد که رابطه معناداری میان مالکیت مدیریتی و نسبت بدهی با هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد و عملکرد شرکت بر این روابط تاثیر معناداری دارد. همچنین رابطه ی معناداری بین عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه ی نمایندگی یافت نشد.

چکیده با توجه به اینکه تخمین بازده آتی اوراق بهادار به تنهایی از طریق داده های تاریخی نمی تواند تخمین مناسبی در جهت انتخاب پرتفوی باشد. لذا در تحقیق حاضـر از داده های تاریخی و تکنیک های آماری به همراه تئوری مجموعه فازی در مدل نوین انتخاب پرتفوی میانگین واریانس ?، جهت تخمین بازده آتی سهام استفاده می شود. در ایـن مدل با استفاده از قضاوت خبـرگان مـالی و میـزان ذهنیـت خوشبینی-بدبینی سرمایه گذار نسبت به بازده مورد انتظار و با این فرض که بازده سهام متغیر تصادفی فازی می باشد، انتخاب پرتفوی صورت می گیرد. در واقع تاثیر عوامل مذکور در انتخاب پرتفوی با مدل میانگین واریانـس مـارکویتز مورد مقایسـه قـرار می گیرد. این مقایسه توسط داده های جمع آوری شده از بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج تحقیق نشان می دهد مرزکارای میانگین واریانس ? درحالت خوشبینی کامل بالای مرزکارای میانگین واریانس مارکویتز قرار دارد و مرزکارای میانگین واریانس ? در حالت بدبینی کامل پایین مرزکارای میانگین واریانس مارکویتز قرار می گیرد. واژه های کلیدی: تئـوری مجـموعه فـازی، متغیـر تصـادفی فـازی، میـزان ذهینت خوشبینی-بدبینی سرمایه گذار