در این پژوهش ادبیات اخیر مربوط به توسعه واسطه های مالی و نوسانات رشد بیان شده و مجراهایی که از طریق آن توسعه واسطه های مالی روی نوسانات رشد تولید اثرگذارند، مورد بررسی قرار گرفته است. با استفاده از مدل تئوریکی پیش بینی می شود که با واسطه های مالی توسعه یافته، اثر شوک های بخش واقعی روی نوسانات تولید کاهش یافته، در حالی که اثر شوک های پولی روی نوسانات تولید تشدید می شود. این پیش بینی را با استفاده از روش داده های پانل برای 25 کشور oic در دوره زمانی 2005-1980 آزمون کرده و از نوسان تورم و نوسان تغییر در نرخ مبادله به عنوان نماینده شوک های پولی و واقعی استفاده کردیم. نتایج نشان می دهد: 1) یک ارتباط قوی بین توسعه واسطه های مالی و نوسانات رشد وجود ندارد. 2) شواهد ضعیفی وجود دارد که توسعه واسطه های مالی اثر شوک های بخش واقعی را روی نوسانات رشد کاهش می دهد، در حالی که اثر شوک های پولی را روی نوسانات رشد تولید تشدید می کند.