مارکویتز در سال 1952 با معرفی مدل mean-variance ، پارادایم جدیدی را در مساله انتخاب و بهینه سازی سبد سهام توسعه داد. این مدل در طول نیم قرن اخیر توسط محققان بسیاری مورد توجه قرار گرفته است و از چند جنبه مانند اضافه نمودن محدودیتهایی که در مسایل واقعی وجود دارند نظیر هزینه معامله و کاردینالیتی و نیز در نظر گرفتن معیارهای دیگری برای اندازه گیری ریسک، توسعه داده شده است. در این تحقیق ابتدا روشهای مختلف مبتنی بر بازده معرفی شده و با توجه به فرض نامشخص بودن تابع مطلوبیت، مدلهای ریسک و بازده مختلف برای تشکیل سبد دارایی مورد ارزیابی قرار می گیرند. در ادامه، تشکیل سبدی از انواع مختلف دارایی مورد بحث قرار داده می شود و با توجه به شرایط حاکم بر مساله، چند مدل برای انتخاب سرمایه گذاری بهینه با استفاده از سهام و اوراق مشارکت پیشنهاد می گردد.

دراکثر بازارهای سهام کارا یا نیمه کارا ، مدیران مالی ترجیح می دهند راهبرد منفعل سرمایه گذاری را بیشتر از راهبرد فعال برگزینند. یکی از اشکال مشهور راهبرد منفعل سرمایه گذاری ردیابی شاخص نامیده می شود. ردیابی شاخص مسیله بازسازی رفتار یک شاخص بازار سهام بوسیله تشکیل یک سبد با خریداری تعدادی از سهام تشکیل دهنده شاخص می باشد. ردیابی شاخص، امروزه مورد توجه بیشتری قرار گرفته است. به همین خاطر بیشتر موسسات مالی نظیرs&p صندوق(سبد) ردیاب شاخص را بعنوان یک صندوق قابل معامله به مشتریان خود پیشنهاد می کنند. با وجود آنکه طراحی مناسب سبد ردیاب شاخص یک موضوع جذاب تحقیقی است اما تحقیقات کمی در مورد محدودیت عددی انتخاب در چنین سبدی صورت گرفته است. یک دلیل برای این امر پیچیدگی محاسباتی مسیله بهینه سازی مرتبط با آن است. روشهای مرسوم دقیق بهینه یابی قادر به حل مشکل عدم پیوستگی این مسیله نیستند و بهینه های محلی فراوانی بواسطه محدودیت عددی صریح مسیله بوجود می آید. بیشتر رویکردهای بهینه سازی جدید نظیر روشهای ابتکاری می توانند بر روشهای مرسوم دقیق برتری داشته باشند. این رساله استفاده از روشهای ابتکاری بهینه یابی تصادفی-آماری(تصادف نامعین) مبتنی بر جمعیتی ازنمونه (الگو)ها را به عنوان روشهای قابل اعتماد حل پیشنهاد می نماید. برای استفاده از روشهای پیشنهاد شده که ازروشهای بهینه یابی گسسته می باشند در مسیله سبد ردیاب که دارای فضای حل ترکیبی گسسته – پیوسته می باشد ، مفهوم تفکیک بعنوان تخمینی از قسمتهای پیوسته جواب معرفی می شود. همچنین با رویکرد سیستمی مبتنی بر بیان مسیله درقالب نگار، یک طرح رمز عمومی با حداقل طول رشته رمز برای بیان هر جواب از مسیله در محیط های طبیعی یاسایر محیطهایالگوریتمهای الهام گرفته از طبیعت طراحی می شود. کارایی الگوریتمهای جستجو نیز با استفاده از اجزای متناسب شده الگوریتمها ،همگام با ایجاد و الحاق طرحهای تنظیم پارامتر های الگوریتم در حین روند جستجو، به مقدار بیشتری بهبود می یابد.درآخر اعتبار روشهای جستجوی پیشنهاد شده در نتایج ردیابی 5 شاخص معروف دنیا مورد بررسی قرار می گیرد.

در این پایان نامه استراتژیهای بیمه سبد سهام در بازار سرمایه ایران پیاده سازی شده، عملکرد آنان در بازه زمانی سالهای 1371 الی 1386 در مقایسه با عملکرد استراتژی خرید و نگهداری و همچنین در مقایسه با یکدیگر مورد بررسی قرار گرفته، تاثیر عواملی چون هزینه معامله، دوره متوازن سازی و نحوه محاسبه نوسان پذیری بر عملکرد استراتژیهای بیمه سبد سهام تحلیل و شاخص خاص بیمه سبد سهام معرفی و استفاده شده است. نتایج نشان میدهد استراتژیهای بیمه سبد سهام در مقایسه با استراتژی خرید و نگهداری در محافظت از سرمایه ی سرمایه گذاران و استفاده از حرکات مثبت بازار موفق عمل نموده است. هر چند استراتژی درصد ثابت بیمه سبد سهام در دوره مورد بررسی و در بازار سرمایه ایران بهتر عمل نموده است، لیکن دو نوع استراتژی بیمه سهام یعنی استراتژیهای دوباره سازی اختیار معامله و روش درصد ثابت بیمه تفاوت معناداری با یکدیگر ندارند. در میان انواع استراتژیهای دوباره سازی اختیار معامله نیز تفاوت معناداری دیده نشد. در نظر نگرفتن هزینه معامله منجر به بهبود استراتژیهای بیمه سبد سهام در محافظت از کف می گردد. همچنین متوازن سازی یک روزه عملکرد بهتری نسبت به سایر شیوه های انتخاب دوره متوازن سازی داراست. استفاده از روش اصلاح شده للاند در محاسبه نوسان پذیری تفاوت چندانی در عملکرد استراتژیها ایجاد نمی نماید.

در این تحقیق مدلی برای آزمون کارایی بازار سهام ارائه شده است این تحقیق برای سنجش کارایی بورس اوراق بهادر تهران بکار گرفته شده است . به منظور آزمون کارایی بازار سهام تهران شبکه های عصبی که قادرند روابط و دینامیک موجود در فرآیندهای پیچیده را آموزش ببیننند بکار گرفته می شوند پس از شرح در مورد تئوری های موجود در این زمینه با استفاده از شکبه عصبی به شبیه سازی معاملاتی پرداخته شده است در این تحقیق ارزش روزانه 2 شاخص در بازه مهر 1383 تا اسفند 1385 بکار گرفته شده است . نتایج زیادی با بکارگیری سیستم پیش بینی و معاملاتی بدست آمده است که دران از 4 حد آستانه و 4 سطح هزینه معاملاتی استفاده شده است. نتایح نشان می دهد که در اغلب موارد شبکه عصبی توانسته است بازده بالاتری نسبت به روش خرید و نگهداری بدست آورد این امر بیانگر آن است که بازار سهام احتمالا در شکل ضعیف ناکارا است. برای اعتبار سنجی مدل از آزمون گردش استفاده شده که نتایج این آزمون نیز یافته های مدل را تایید کرد. درنهایت در این تحقیق راهکارهای ارتقا کارایی بازار سهام ارائه شده است.