تأثیر شوک های نفتی بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران

هدف از تحقیق حاضر، بررسی شوک های قیمتی و درآمدی نفت سود و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. داده ها به صورت سالانه در طی بازه زمانی 15 ساله از ابتدای سال 1373 تا پایان سال 1387 جمع آوری شده است. در این تحقیق از مدل اقتصادسنجی خودرگرسیونی با وقفه‏های توزیعی (ardl) جهت بررسی رابطه بین شوک‏های قیمتی و درآمدی نفت با سود و بازده سهام استفاده شده است. همچنین تأثیر عوامل تولید ناخالص داخلی، قیمت نفت، درآمد نفت، نرخ بهره، نرخ تورم و حجم تجارت، نیز بر بازده و سود سهام شرکت‏های فعال در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج این تحقیق نشان می‏دهد که تأثیر شوک‏های قیمتی و درآمدی نفت بر بازده سهام این شرکت‏ها اثر مثبت و معنی دار دارد. و اثر شوک های درآمدی نفت بر بازده سهام بی معنی واثر این شوک‏ها بر سودسهام نیز بی معنی بود. همچنین تأثیر حجم تجارت و تولید ناخالص داخلی بر بازده سهام شرکت‏های مذکور مثبت و بر سود سهام بی‏معنی بوده است. اما تغییرات نرخ تورم و نرخ بهره بر بازده و سودسهام بی معنی بوده است. در مجموع علی‏رغم این که قیمت نفت به دلیل تعیین آن در بازارهای جهانی و اوپک (که ایران نیز از اعضای آن است) تقریباً یک متغیر برونزا برای اقتصاد کشور می‏باشد، ولی پیشنهاد می گردد که سیاست گذاران اقتصادی در راستای کنترل قیمت و درآمدهای نفتی و به ویژه در کاهش وابستگی بخش‏های اقتصادی کشور به نفت تلاش نمایند و از تأثیر آثار مخرب نوسانات نفتی بر اقتصاد ملی جلوگیری نمایند.