? بررسی تاثیر کارایی شرکت بر روی بازدهی و ارزش بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران?

چکیده در این پژوهش به بررسی تاثیر کارایی بر بازدهی و ارزش بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. هدف از انجام این پژوهش، یافتن پاسخ به این سوالات است که آیا کارایی شرکت ها تاثیر مثبت و معناداری بر بازدهی و ارزش بازار سهام آن ها دارد؟ و آیا بازدهی و ارزش بازار شرکت های کارا بیشتر از بازدهی و ارزش بازار شرکت های ناکارا می باشد؟ در راستای این هدف، 125 شرکت نمونه برای یک دوره 10 ساله در بازه زمانی 1381-1390 مورد مطالعه واقع شدند. برای محاسبه کارایی شرکت ها و تفکیک آن ها به شرکت های کارا و ناکارا از دو روش ناپارامتریک dea و پارامتریک sfa استفاده شد. و برای آزمون فرضیه های اول ودوم پژوهش نیز از روش رگرسیونی چندمتغیره براساس داده های تلفیقی و برای آزمون فرضیه های سوم و چهارم از آزمون t مقایسه میانگین زوجی استفاده شده است. بنابه نتایج حاصل از روش dea مشاهده می شود که کارایی شرکت ها تاثیر مثبت ومعناداری بر روی بازدهی و ارزش بازار سهام آن ها داشته است و بازدهی و ارزش بازار شرکت های کارا بیشتر از بازدهی و ارزش بازار شرکت های ناکاراست. ولی نتایج حاصل از بکارگیری روش sfa مغایر با نتایج حاصل از روش dea بوده است.