اندازه گیری ریسک نامطلوب بازار سهام با رویکرد ارزش در معرض خطر (مطالعه موردی؛ سرمایه گذاری گروه توسعه ملی)

مدیریت ریسک به منظور محافظت دارایی در برابر عواقب نامطلوب ناشی از تحمل ریسک و همچنین اطمینان یافتن از دستیابی به فواید پذیرش ریسک مطرح می شود. این امر مستلزم آن است که ریسک را شناسایی و برای مدیریت آن تصمیمات هوشیارانه اتخاذ نماییم. سهل انگاری در مدیریت ریسک می تواند عواقب نامطلوب و مهمی به لحاظ مالی و یا اعتباری برجای بگذارد. بنابراین بایستی ریسک را شناخت، اندازه¬گیری و پیش¬بینی نمود و برنامه¬ای درنظر گرفت تا از طریق آن بتوان ریسک¬های غیرضروری را حذف نمود و ریسک¬های همراه با فرصت را مدیریت نمود نهادهای مالی با تشکیل یک پرتفوی متنوع تا اندازه زیادی ریسک-های غیرسیستماتیک خود را حذف می¬نمایند. ارزش در معرض ریسک معیاری است که حداکثرزیان احتمالی ¬یک دارایی یا پرتفوی را در یک دوره زمانی معین و با احتمال مشخص محاسبه و به صورت کمی گزارش می¬کند. ریسک نامطلوب به عنوان شاخص اندازه گیری ریسک یعنی احتمال نوسانات منفی بازدهی در آینده تعریف شده است. در این تحقیق برآورد و اندازه گیری ریسک نامطلوب پرتفوی درشرکت های سرمایه¬گذاری مطالعه موردی (سرمایه گذاری گروه توسعه ملی ) با استفاده از روش ارزش در معرض خطر از سال 1388 تا 1392 است. بر اساس نتایج بدست آمده روش ارزش در معرض خطر قدرت تبیین ریسک نامطلوب سرمایه گذاری گروه توسعه ملی را داشت، و با استفاده از روش¬های خود همبسته واریانس همسان شرطیgarch مدل خود همبسته واریانس همسان شرطی متغیرها m-garch در دوره تحقیق کاهش یافته است.و نهایتا ارزش در معرض خطر با استفاده از رویکردهای واریانس/کوواریانس،شبیه سازی تاریخی و شبیه سازی مونت کارلو تبیین گردید.