طراحی مدلی برای انتخاب پورتفوی بهینه با استفاده از بهینه سازی چند-دوره ای ارزش در معرض ریسک احتمالی در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 01/01/1380 تا 01/01/1390
پایان نامه
- وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه شاهد - دانشکده علوم انسانی
- نویسنده مصطفی حیدری
- استاد راهنما محمدجواد شیخ سعید خدامرادی
- سال انتشار 1392
چکیده
در این تحقیق، ما مدل بهینه سازی پورتفولیو را با استفاده از ارزش در معرض ریسک انجام داده و نشان دادیم که روش بهینه سازی چند-دوره ای در مقایسه با روشهای معمولی بهینه سازی نتایج بهتری را بدست می دهد. ما با استفاده از سناریوهای درختی اقدام به تولید احتمالات وقوع سناریوها نموده و سپس در هر سناریو بهترین و بهینه ترین مورد ممکن را با استفاده از روش ارزش در معرض ریسک احتمالی را انتخاب کرده و اقدام به رسم نمودار مرز کارایی پورتفولیو با استفاده از نرم افزار مطلب نمودبم. مدل درخت سناریو نوعاً برای بهینه سازی پورتفولیوی پویا استفاده می شود، اما در این تحقیق مسأله اصلی توصیف عدم قطعیت بود. در این پایان نامه، ما بهینه سازی پورتفولیوی چند-دوره ای که ارزش در معرض ریسک احتمالی (cvar) به همراه کنترل بازده مورد انتظار را بررسی نموده، و به اصطلاح استراتژی تعادل مجدد تحت هزینه های معامله مورد استفاده قرار گرفت. این پایان نامه نقطه شروعی برای مطالعه چگونگی سهامی که می تواند روی استراتژی سرمایه گذاری بهینه سرمایه گذار تأثیر بگذارد می باشد. در پایان یادآور می شویم که این تحقیق چارچوبی برای مسأله مالی جاری را فراهم آورده؛ بطوریکه روش بهینه سازی چند-دوره ای نسبت به سایر روشهای بهینه سازی از جمله روش بهینه سازی مارکویتز، ارزش در معرض ریسک و ارزش در معرض ریسک احتمالی نتایج بهتری را ارائه می داد. کلمات کلیدی: مدل مارکویتز، مدل ارزش در معرض ریسک، مدل ارزش در معرض ریسک احتمالی، مدل ارزش در معرض ریسک احتمالی چند-دوره ای، درخت سناریو. ?
منابع مشابه
روش رتبه بندی فازی برای انتخاب پورتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار تهران
مسئله انتخاب پورتفوی سهام از جمله مسائل مهم تخصیص سرمایه و بودجه بندی در مدیریت مالی است که از دیرباز الگوهایی جهت انتخاب بهینه آن ارائه شده است. در این مقاله یک روش رتبه بندی فازی برای این منظور ارائه می شود. این تحقیق به صورت پیمایشی در بازار بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. جامعه آماری آن شامل 50 شرکت برتر بورس تهران در سال 1387 است. با بررسی داده های مالی این شرکت ها، 20 شرکت به عنوان...
متن کاملمقایسه پارامتریک مرزهای کارایی مدل های مدیریت ریسک مارکویتز، ارزش در معرض ریسک و ارزش در معرض ریسک احتمالی با استفاده از الگوریتم بهینه سازی تبرید شبیه سازی شده در بورس اوراق بهادار تهران
Nowadays risk management is as vital as gaining the maximum return. Therefore, researches in risk management area and its different models are very useful for the investors. Using a local (fmincon function) and a global optimization (simulated annealing) algorithms based on three risk management models namely Markowitz, Value at Risk (VaR) and Conditional Value at Risk (CVaR), this research see...
متن کاملتعیین میزان بهینه سرمایه‌گذاری در بازار بورس اوراق بهادار با رویکرد ارزش در معرض ریسک
انحراف معیار بازده دارایی، اندازه ریسک آن دارایی محسوب می‌شود. این اندازه ریسک مشتمل بر ریسک‌های مطلوب و نامطلوب می‌باشد. آن‌چه در نظریات مالی در ارتباط با ریسک و اندازه‌گیری آن مهم است، ریسک‌های نامطلوب و اندازه‌گیری آنها می‌باشند. یکی از روشهای اندازه‌گیری این‌گونه ریسک‌ها ارزش در معرض ریسک است. در نظریات جدید مالی از حداقل کردن ارزش در معرض ریسک (و شاخص‌های مشتق شده از آن) پرتفولیو برای تعی...
متن کاملمحاسبه ارزش در معرض ریسک شاخص بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از نظریه ارزش فرین
بررسی احتمال رخ دادن پیشامدهای نادر (پیشامدهایی که با احتمال بسیار کم رخ می دهند) از موضوعات مهم در مدیریت ریسک سبدهای مالی است. نظریه ارزش فرین مبانی ریاضی مدل سازی این پیشامدها و محاسبه معیارهای ریسک مربوط به آنها مانند ارزش در معرض ریسک را فراهم کرده است. هدف این مقاله استفاده از نظریه ارزش فرین برای محاسبه ارزش در معرض ریسک بازده لگاریتمی شاخص قیمت و ثمره نقدی بورس اوراق بهادار تهران است. ه...
متن کاملارزش در معرض ریسک در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رویکردهای پارامتریک و ناپارامتریک
هدف پژوهش حاضر، ارزیابی ارزش در معرض ریسک شاخص سهام بر مبنای رویکردهای پارامتریک و ناپارامتریک در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. در این راستا از شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران(TEPIX) به عنوان نماینده پرتفوی بازار و داده‌های روزانه در دوره زمانی 21/07/1388-21/08/1398 استفاده شده است. در این تحقیق ابتدا نتایج برآورد ارزش در معرض ریسک با استفاده از دو مدل میانگین متحرک موزون نمایی (EWMA) و شبیه...
متن کاملارزیابی مقایسه‌ای انتخاب پرتفوی بهینه سهام در بورس اوراق بهادار تهران از طریق مدلهای مارکویتز و ارزش در معرض خطر
طبق نظریه تئوری سبد اوراق بهادار فرض می شود که سرمایه گذاران ریسک گریزند . بدین معنی که از بین دو دارایی با نرخ بازده برابر، دارایی‌ای را انتخاب می کنند، که سطح ریسک پایین تری داشته باشد .سرمایه گذارانی که نظریه نوین پرتفوی را پذیرفته اند بر این باورند که حریف بازار نیستند .بنابراین انواع گوناگونی از اوراق بهادار را نگهداری می‌نمایند، تا بازده مورد انتظارشان با متوسط بازده بازار برابر شود و در ...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
نوع سند: پایان نامه
وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه شاهد - دانشکده علوم انسانی
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023