بررسی کارایی مدل های گارچ نامتقارن در پیش بینی میزان تغییرپذیری سهام شرکت ها

وجود اثرات اهرمی در سری های زمانی مالی به این معنی که شوک های مثبت و منفی بازارهای مالی اثرات نامتقارنی را روی تغییرپذیری بازده قیمت سهام دارند. مثلا خبر بد اثر بیشتری بر روی تغییرپذیری بازده قیمت نسبت به تاثیر مثبت اخبار خوب دارند. لذا برای تحلیل این سری از داده ها ، نمی توان از مدل های معمول ناهمسانی واریانس نظیر آرچ و گارچ استفاده نمود. بدین منظور مدل های دیگری بسط داده شده اند که برخی از مهم ترین آن ها مدل های گارچ نمایی ، gjr-گارچ و گارچ توانی هستند. همچنین بررسی ها نشان می دهند که فرض توزیع نرمال برای مدل بندی خطاهایی استاندارد شده در خانواده مدل های ناهمسانی واریانس فرض درستی نیست و با داده های واقعی هم خوانی ندارد زیرا داده های واقعی هم دم پهن هستند و هم در آن ها اثرات اهرمی وجود دارد. بنابراین در این پایان نامه به بررسی و مقایسه این سه مدل مذکور با استفاده از سه توزیع نرمال، t-استیودنت و t-استیودنت چوله می پردازیم. معیار انتخاب بهترین مدل ملاک های آکاییکه و میانگین توان دوم خطا هستند.در این پایان نامه از داده های واقعی(شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران) از سال 1387 تا1392 به صورت تقریبا روزانه(هر دو الی سه روز یکبار) جمع آوری شده است. برای این نوع داده ها مدل گارچ نمایی با توزیع تی استیودنت چوله در ملاک آکائیکه و مدل گارچ-gjr با توزیع نرمال در میانگین توان دوم خطا بهترین مدل برای پیش بینی انتخاب شده است.