بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا با استفاده از مدل های arch

فراز و نشیب¬های اخیر در بازار طلا و همچنین نوسان قیمت میان بازارهای مالی ایجاب می¬کند درک درستی از چگونگی تغییرپذیری و سرایت از یک بازار به بازار دیگر داشته باشیم. عوامل موثر بر تغییر پذیری و نوسان قیمت میان بازارها جهت تصمیم گیری مناسب و اتخاذ راهکارهای عملی برای کاهش تنش و تغییر پذیری، مسئله اصلی سرمایه¬گذاران و برنامه¬ریزان بخصوص در کشورهای درحال توسعه است. چارچوب اصلی این تحقیق ارزیابی تاثیر نوسانات بازارهای نفت، فلزات پایه و طلا بر یکدیگر و همچنین مدلسازی نوسانات قیمت طلا و بررسی عوامل موثر بر نوسانات آن در کوتاه مدت می¬باشد. بدین منظور بازار چهار کالای طلا(نماینده فلزات گرانبها)، نفت(نماینده سوخت)، آلومینیوم و مس(بعنوان مهمترین فلزات پایه در صنعت) در¬نظر گرفته شد و با استفاده مدل گارچ چندمتغیره و تصریح bekk مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. برای این منظور از یک مدل پایه و دومدل فرعی استفاده شده است. کلیه داده¬¬ها روزانه و مربوط به بازه زمانی 1/1/1382 تا 29/12/1390 می¬باشند. نتایج تخمین¬ها بیان می¬کند امکان سرریز شدن قیمت و انتقال نوسانات میان بازارها وجود دارد که بازار طلا بیشترین و بازار نفت کمترین تاثیر را از نوسانات سایر بازارها دریافت می¬کنند. همچنین نوسانات بازار نفت بر تمام بازارها تاثیر گذار است. در ادامه نشان داده خواهد شد نوسانات نرخ ارز و بعد از آن نوسانات بازار نفت بیشترین تاثیر را بر نوسانات بازار طلا داشته اند و نوسانات بازار مس بر طلا موثرتر از نوسانات بازار آلومینیوم بر طلا می¬باشد. کلمات کلیدی: طلا، نفت، نرخ ارز، مدل هایarch