تشکیل پرتفویی از صندوق‏های سرمایه‏گذاری مشترک با استفاده از مدل " میانگین- واریانس مبتنی بر اعتبار"

پایان نامه
چکیده

کلید واژه ها : بازده، واریانس, صندوق های سرمایه گذاری مشترک، نظریه اعتبار, نظریه فازی، مدل میانگین واریانس اعتباری، پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری مشترک یکی از مهمترین ساز و کارهای سرمایه گذاری در بازارهای مالی هستند که با ایفای نقش واسطه مالی، سرمایه گذاری افراد غیرحرفه ای را از حالت مستقیم به حالت غیرمستقیم تبدیل می کند و از این رهگذر، مزایای متعددی برای بازار سرمایه و سرمایه گذار فراهم می آورند .این صندوق هاابزارهای سرمایه گذاری مناسبی هستند که با فروش سهام (واحد سرمایه گذاری) خود به تعدادی زیادی سرمایه گذاران کوچک و تجمیع مالی آنان، وجوه دریافتی را برای خرید ترکیب متنوعی از اوراق بهادار شامل سهام، اوراق قرضه، ابزارهای کوتاه مدت بازار پول (گواهی سپرده، اوراق تجاری و یا اوراق خزانه) متناسب با هدف و نوع فعالیت صندوق استفاده می کنند. با توجه به اهمیت صندوقهای سرمایه گذاری و کمبود کارهای علمی در ایران در این زمینه, این پایان نامه روی صندوقهای سرمایه گذاری متمرکز شده است به طوری که داده های مورد بحث متشکل از بازده 46 صندوق مشترک سرمایه گذاری موجود در بازار بورس تهران می باشند. جهت سنجش و بررسی عملکرد پرتفوی در این تحقیق و مقایسه آن با عملکرد بازار در دوره زمانی تحقیق(1391-1390) از شاخص شارپ استفاده می‏گردد.ابتدا با انجام آزمون فرض در محیطspss عملکرد کلی صندوق های مورد مطالعه با عملکرد بازار مقایسه گردیدو سپس محاسبا ت مربوط به سبد حاصل از مدل میانگین واریانس اعتباری انجام گرفت وبا عملکرد بازارمقایسه شد که در واقع در این قسمت به پاسخگویی به سوال تحقیق پرداخته شد. در مقایسه عملکرد صندوقها با عملکرد بازار، با دو شاخص شارپ و و با انجام آزمون فرض مناسب و اجرا در محیط نرم افزار spss به این نتیجه رسیدیم که عملکردکل صندوقها عملکرد بالاتری نسبت به بازار نداشته است در حالیکه پرتفوی بهینه تشکیل شده از صندوق های مورد مطالعه که توسط مدل میانگین واریانس مبتنی بر اعتبار بدست آمد،پس ازمحاسبه مقدارشارپ آن با مقدار شارپ محاسبه شده بازار، که از طریق کدنویسی ها صورت گرفت ،دارای عملکرد بالاتری از بازار بوده است که نشان از برتری تشکیل پرتفوی است. در خاتمه نیز محقق بر خود لازم دانست تا ضمن بیان محدودیت های پیش روی تحقیق ،پیشنهادهایی نیز در جهت بسط پژوهش های آتی در این حوزه، ارائه نماید با این هدف که با کاربردی نمودن نتایج تحقیق و دریافت بازخور های احتمالی آن ، عدم انطباق ها و چالش ها شناسایی و اصلاح گردندتابدین ترتیب زمینه برای تصمیم گیری های مناسبتر سرمایه گذاران،فراهم گردد.

۱۵ صفحه ی اول

برای دانلود 15 صفحه اول باید عضویت طلایی داشته باشید

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

منابع مشابه

بکارگیری مدل میانگین- واریانس مبتنی بر اعتبار برای تشکیل سبدی از صندوق‏ های سرمایه ‏گذاری مشترک

تحقیق حاضر، به بررسی مسئله بهینه ‏سازی پرتفوی (به عنوان یکی از مسائل بنیادین در حوزه ی سرمایه گذاری) با توجه به مفاهیم ریسک مبتنی بر تئوری اعتبار می‏ پردازد. به نحوی‏ که، مدل بهینه ‏سازی پرتفوی در چارچوب تئوری امکان (زاده 1978- 1965 میلادی) را با یک مدل بهینه ‏سازی پرتفوی نوین مبتنی بر تئوری احتمال منطبق ساخته و مدل اخیر را که در واقع در قالب یک رویکرد سرمایه‏ گذاری منفعلانه مطرح می‏گردد، پیرام...

متن کامل

بکارگیری مدل میانگین- واریانس مبتنی بر اعتبار برای تشکیل سبدی از صندوق‏ های سرمایه ‏گذاری مشترک

تحقیق حاضر، به بررسی مسئله بهینه ‏سازی پرتفوی (به عنوان یکی از مسائل بنیادین در حوزه ی سرمایه گذاری) با توجه به مفاهیم ریسک مبتنی بر تئوری اعتبار می‏ پردازد. به نحوی‏ که، مدل بهینه ‏سازی پرتفوی در چارچوب تئوری امکان (زاده 1978- 1965 میلادی) را با یک مدل بهینه ‏سازی پرتفوی نوین مبتنی بر تئوری احتمال منطبق ساخته و مدل اخیر را که در واقع در قالب یک رویکرد سرمایه‏ گذاری منفعلانه مطرح می‏گردد، پیرام...

متن کامل

تشکیل پرتفویی از صندوق‏های سرمایه‏گذاری مشترک با استفاده از "مدل کمینه‎‏سازی ندامت مورد انتظار"

صندوق‏های سرمایه‏گذاری یکی از مهمترین سازوکارهای سرمایه‏گذاری در بازارهای مالی هستندکه با ایفای نقش واسطه‏ی مالی، سرمایه‏گذاری افراد را از حالت مستقیم به حالت غیرمستقیم تبدیل می‏کنند. یکی از مهم‏ترین مزایای این قبیل واسطه‏های مالی در واقع تنوع‏بخشی سرمایه‏گذاری می‏باشد، به نحوی که آن‏ها را قادر به تقلیل ریسک سرمایه‏گذاری به پایین‏ترین سطح می‎‏سازد. در چنین شرایطی به نظر می‏رسد بتوان با تبعیت از...

15 صفحه اول

کاربرد مدل سرمایه‌گذاری کارآ با استفاده از تجزیه وتحلیل میانگین نیم واریانس (مدل مارکویتز)

امروزه ، سرمایه گذاران از معیارهای اندازه گیری ریسک و بتا استفاده های زیادی می‌نمایند . این معیارها ریشه در معادله میانگین واریانس داشته و نشان دهنده رفتار سرمایه گذاران در تئوری مدرن سبد اوراق بهادار می باشند . ریسک در مدل مذکور بر اساس واریانس نرخ بازده سبد اوراق بهادار محاسبه می شود و در حال حاضر با استناد به تعاریف متفاوت از ریسک در انواع توزیع‌های نرخ بازده و در چارچوب مفاهیم ریسک نامطلوب...

متن کامل

ارزیابی عملکرد و انتخاب پرتفوی از صندوقهای سرمایهگذاری سهام

Abstract The present study aims at determining a proper decision making model for investment. In this regard, the effective criteria for evaluating the performance of mutual funds are extracted through reviewing research literature. Afterwards, the importance of each criterion (sharp, trainer, Jensen, Sortino) will be assessed through using the Shannon entropy. The study sample includes eight ...

متن کامل

تشکیل پرتفویی از صندوق‏ های سرمایه‏ گذاری سهامی با استفاده از مدل کمینه‏ سازی ندامت مورد انتظار

صندوق‏ های سرمایه‏ گذاری یکی از مهمترین سازوکارهای سرمایه‏ گذاری در بازارهای مالی هستندکه با ایفا نقش واسطه‏ گری مالی، سرمایه ‏گذاری افراد را از حالت مستقیم به حالت غیرمستقیم تبدیل می ‏کنند. یکی از مهم‏ترین مزایای این قبیل واسطه‏ های مالی، تنوع‏ بخشی به سرمایه ‏گذاری می‏ باشد چنانکه، موجب تقلیل ریسک سرمایه‏ گذاری می‏ گردند. در چنین شرایطی به نظر می ‏رسد بتوان با تبعیت از نظریه مدرن پرتفوی، پیرا...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه شهید چمران اهواز - دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023