بررسی رابطه میان عملکرد پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری بانسبت بهره وری سرمایه آنها

یکی از ویژگیهای بازار سرمایه وجود اوراق بهادار گوناگون با ریسک و بازده متفاوت است که شرکتهای سرمایه گذاری با تشکیل پرتفوی متنوع قابلیت سرشکن کردن ریسک و کاهش آن رادارند و می توان ارزیابی عملکرد پرتفوی را به عنوان یک ساز و کار کنترلی و بازخورد آخرین مرحله از فرآیند مدیریت سرمایه گذاری دانست که برای شرکتها و سرمایه گذاران بسیار مؤثر است. در این تحقیق که با هدف بررسی ارتباط بین عملکرد پرتفویِ شرکتهای سرمایه گذاری با نسبت بهره وری سرمایه (roic) آنها در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است ازآمار و اطلاعات تمامی شرکتهای سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 4ساله (91-88) استفاده شده است. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیات با استفاده از نرم افزارآماری spss 20 انجام شده و برای ارزیابی عملکردپرتفویِ شرکتهای سرمایه گذاری از شاخص های مدرن (شارپ، ترینر، جنسن، مودیلیانی وارزیابی) وفرامدرن پرتفوی (سورتینو، پتانسیل مطلوب، امگا، ترینرتعدیل شده وجنسن تعدیل شده) استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه اول اصلی براساس شاخص های مدرن وفرامدرن پرتفوی درکل دوره تحقیق نشان می دهدکه میانگین عملکردپرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری با بهره وری بالاوبهره وری پایین باهم برابرند. بدین معنی که نسبت بهره وری هیچ تاثیری برعملکردپرتفوی ندارد. همچنین نتایج آزمون فرضیه دوم نشان می دهدکه میان بهره وری سرمایه باعملکردپرتفویِ شرکتهای سرمایه گذاری براساس شاخصهای مدرن پرتفوی رابطه ای وجود نداردوهمچنین بابررسی شاخصهای فرامدرن مشخص گردید که میان بهره وری سرمایه باعملکردپرتفویِ شرکتهای سرمایه گذاری براساس شاخصهای فرامدرن پرتفوی رابطه ای معنادار وجود دارد. واژه گان کلیدی : شاخصهای مدرن پرتفوی ، شاخصهای فرامدرن پرتفوی ، نسبت بهره وری سرمایه