بررسی وجود حباب قیمت عقلایی شرکتهای عرضه شده اصل 44 قانون اساسی در بورس اوراق بهادار تهران
پایان نامه
- وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه الزهراء - دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی
- نویسنده سعیده عسکری
- استاد راهنما ابراهیم عباسی میرفیض فلاح شمس
- سال انتشار 1392
چکیده
بیشتر بازارهای مالی، به علت ضعف در سیستم های قانونی و مکانیسم های نظارتی خود، به طور گسترده با همه اشکال حباب مواجه اند که یکی از عوامل مهم در عدم تکامل بازار سرمایه و نبود اعتماد عمومی به این بازارهاست. هدف این تحقیق بررسی وجود یا عدم وجود حباب قیمتی در شرکت های عرضه شده اصل 44 قانون اساسی در بورس اوراق بهادار تهران است. قیمت سهام شرکتهای اصل 44 از تاریخ عرضه اولیه اولین شرکت اصل 44 (شرکت صنایع ملی مس ایران به عنوان اولین شرکت مشمول اصل 44 در تاریخ 25/11/1385 عرضه شد) تا انتهای سال 91 از رشد چشمگیری برخوردار بوده است. پژوهش حاضر به دنبال پاسخ به این مساله است که آیا قیمت سهام شرکتهای مشمول اصل 44 از تاریخ 25/11/85 تا انتهای سال 91 حبابی بوده است و یا اینکه به خاطر رشد سودآوری و چشم انداز مناسب شرکتها بوده است؟ از آنجایی که قیمت در اثر عواملی مانند افزایش سرمایه، سود تقسیمی و ... قبل و بعد از مجمع سازمان تغییرات ناگهانی دارد ، نمی توانست مبنای محاسبه قرار گیرد بنابراین برای رفع این مشکل ابتدا با استفاده از مدل نرخ بازده سرمایه گذاری از شاخص بازدهی سرمایه گذاری به عنوان متغیر مدل استفاده شد. در این پژوهش از آزمون مانایی، تسلسل و تابع مخاطره برای تشخیص وجود یا عدم وجود حباب استفاده شد. گرچه آزمون مانایی و تسلسل وجود حباب را نشان داد، ولی از آنجایی که این آزمون ها ممکن است قانع کننده نباشند از آزمون تابع مخاطره نیز استفاده گردید . در برازش مدل لگاریتم بازدهی سرمایه گذاری مبنای آزمون ها قرار گرفت. این آزمون¬ها توسط نرم¬افزار spss و نرم¬افزار اقتصادسنجی eviews انجام شد. تمامی شرکت های عرضه شده اصل 44 قانون اساسی در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفت و با سطح اطمینان 95 درصد مشخص گردید که در شرکت های مذکور حباب قیمتی رخ داده است.
منابع مشابه
آزمون کارایی در سطح ضعیف : شاخص شرکتهای مشمول اصل 44 قانون اساسی عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران
مقاله حاضر سطح ضعیف کارایی شرکتهای مشمول اصل 44 قانون اساسی عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از سری زمانی بازده شاخص این شرکتها مورد بررسی قرار می دهد. این مطالعه روشهای مختلف آزمون گشت تصادفی: آزمون خودهمبستگی، آزمون گردش، آزمونهای ریشه واحد ( دیکی – فولر، فیلیپس و پرون، KPSS، دیکی – فولر با روند زدایی GLS ) ، آزمون نسبت واریانس را بکار گرفته و سپس با استفاده از مدل فرایند خود...
متن کاملآزمون شکل ضعیف کارایی شرکتهای مشمول اصل 44 قانون اساسی عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران
پایان نامه حاضر سطح ضعیف کارایی شرکتهای مشمول اصل 44 قانون اساسی عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران را طی سالهای 1388-1385با استفاده از سری زمانی بازده شاخص این شرکتها مورد بررسی قرار می دهد. این تحقیق روشهای مختلف آزمون گشت تصادفی: آزمون خودهمبستگی، آزمون گردش، آزمونهای ریشه واحد ( دیکی – فولر، فیلیپس و پرون، kpss، دیکی – فولر با روند زدایی حداقل مربعات تعمیم یافته ) ، آزمون نسبت واریانس را ب...
15 صفحه اولشناسایی عوامل موثر بر عرضه زیر قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هر ساله شرکتهای زیادی در دنیا با عرضه سهام خود به مردم از طریق بورس، برای نخستین بار وارد بازار سرمایه می شوند. مساله کشف قیمت اولیه سهام، مشکل عرضه های اولیه شرکتهاست. عرضه زیر قیمت بازار سهام در اکثر بازارهای بورس اوراق بهادار دنیا با درنظر گرفتن تئوریهای پشتیبان آن به صورت یک پدیده عمومی درآمده است. شرکتهای خصوصی زمانی تمایل به عرضه عمومی سهام خود در بورس را می نمایند که ارزش ذاتی دارایی‌ه...
متن کاملبررسی وجود حباب در قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده: براساس تئوریهای مالی، قیمت اوراق بهادار منعکس کننده ارزش فعلی جریان های نقدی آتی اوراق بهادار می باشد و فعالان بازار نیز با توجه به همین ارزش تقاضای خرید و فروش خود را ارائه می دهند و نوسانات این قیمت نیز به معنی تغییر در عوامل بنیادینی است که جریانهای نقدی آتی اوراق بهادار را تعیین میکنند. از طرف دیگر انتظارات و پیش بینی های فعالان بازار از تغییرات عوامل بنیادین در دوره های آتی باعث می...
شناسایی عوامل موثر بر عرضه زیر قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هر ساله شرکتهای زیادی در دنیا با عرضه سهام خود به مردم از طریق بورس، برای نخستین بار وارد بازار سرمایه می شوند. مساله کشف قیمت اولیه سهام، مشکل عرضه های اولیه شرکتهاست. عرضه زیر قیمت بازار سهام در اکثر بازارهای بورس اوراق بهادار دنیا با درنظر گرفتن تئوری های پشتیبان آن به صورت یک پدیده عمومی درآمده است. شرکت های خصوصی زمانی تمایل به عرضه عمومی سهام خود در بورس را می نمایند که ارزش ذاتی دارایی ه...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
نوع سند: پایان نامه
وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه الزهراء - دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023