مطالعه رابطه ساختار سرمایه و بازده غیرعادی سهام (مورد مطالعه: شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

در این تحقیق سعی می شود نرخ بازده غیرعادی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران محاسبه شده و در پی آن، میزان نرخ مزبور با برخی از عناصر ساختار سرمایه ماننداهرم مالی،اهرم مالی صنعت،قانونمندی و تمرکز سنجیده شود. همچنین سایر متغیرهای مستقل اثرگذار بر نرخ بازده غیرعادی سهام شامل اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، نسبت قیمت به سود هر سهم، نرخ سود بانکی و ریسک می باشند. نمونه ای شامل81 شرکت طی سالهای 1385 تا 1389 با روش داده های ترکیبی مورد بررسی قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد اهرم مالی، اهرم مالی صنعت، تمرکز صنعت و قانونمندی با نرخ بازده غیرعادی سهام رابطه معناداری دارد. این تحقیق به دنبال آن بوده است تا با بررسی متغیرهای قانونمندی و تمرکز، این فرضیه را مورد بررسی قرار دهد که آیا وارد کردن ویژگی های صنعت به مدل، رابطه بین اهرم مالی و بازده غیرعادی سهام را تحت تأثیر قرار می دهد؟ نتایج نشان داد، وارد کردن متغیرهای قانونمندی و تمرکز ، شدت و نوع رابطه بین اهرم مالی و بازده غیرعادی سهام را تحت تأثیر قرار نمی دهد.