تسلط تصادفی و کاربرد آن در مدیریت ریسک

یکی از مهمترین بخش های اقتصادی کشورها، بازار سرمایه است که ارتباط نزدیکی با ساختار و وضعیت اقتصادی کشور دارد. توسعه بازار سرمایه می تواند نقش مهمی در رشد درآمد ملی و رفاه عمومی جامعه ایفا کنذ. بورس یک نهاد سازمان یافته ای است که از جمله نهادهای عمده و اساسی در بازار سرمایه محسوب مس شود . در واقع بورس به عنوان ابزاری برای تجهیز و هدایت سرمایه در جهت توسعه اقتصادی بازار سرمایه به شمار می رود. بررسی ریسک و بازده ار مهمترین پیش نیازهای سرمایه گذاری در بورس می باشد. در واقع سرمایه گذار به منظور حداکثر نمودن مطلوبیت خود و نیز حداقل ساختن ریسک حاصل از سرمایه گذاری، اقدام به سنجش ریسک سهام با توجه به شاخص های مختلف می نماید. در این پایان نامه روش جدیدی برای تخمین و مدیریت ریسک موجود در بازده سهام با استفاده از تست های موجود در مدل تسلط تصادفی همجون تست دیویدسون و داکلاس، گشتاور جزیی پایین و تست کلموگروف و اسمیرنوف و غیره ارائ می گردد تا در کنار سایر معیارهای سنتی محاسبه ریسک از جمله انحراف معیار بتواند به عنوان یک عامل راهنما در تصمیمات سرمایه گذاری مورد استفاده قرار گیرد. محاسبه و مدیریت ریسک توسط تسلط تصادفی در مورد بازده رورانه سهام 10 بانک پذیرفته شده در بورس در دوره 1388-1389 صورت گرفته است. در اینجا از صنعت یکسان بانک استفاده شده است تا اختلاف انداره در نتایج بدست آمده تاثیرگذار نباشد. به منظور بررسی میزان انطباق رتبه بندی بانک ها براساس شاخص های مختلف ریسک از ضریب همبستگی رتبه ای اسپیرمن استفاده شده است. نتایج به دست آمده نشان می دهند بالاترین رتبه از نظر سرمایه گذاران با کمترین ریسک و بیشترین بازده به بانک پاسارگاد تعلق می گیرد زیرا بیشترین تسلط را بر بانک های بورسی دیگر دارد و بانک پست بانک پایین ترین رتبه را به خود اختصاص می دهد.