محاسبه ارزش در معرض ریسک با استفاده از آنالیز موجک و مدل های سری زمانی

بخش مالی به عنوان نهاد و مرجع تأمین کننده منابع مالی و فعالیت های حقیقی اقتصادی جوامع صنعتی و توسعه یافته و هم چنین در حال توسعه، همواره با ریسک مواجهه است. ریسک احتمال وقوع انحراف یک متغیر از مقدار مورد انتظار آن است. بنابراین ریسک پدیده ای مربوط به آینده است که همواره با عدم اطمینان همراه است و نمی توان آن را به طور دقیق پیش بینی کرد. در دهه های اخیر ارزش در معرض ریسک (var)، مهم ترین شاخص محاسبه و ارزیابی ریسک در حوزه مدیریت مالی است که قادر به توضیح نوسانات بازار است. از آن جا که نوسانات بازار حاکی از وجود ناهمسانی واریانس در بازده سهام شرکت ها و صنایع فعال در بازار بورس است، این مطالعه به بررسی و مقایسه دو رویکرد پارامتریک (مدل های garch) و شبه پارامتریک (روش ترکیبی آنالیز موجک - garch) به عنوان دو رویکرد غالب در محاسبه و ارزیابی ریسک پنج صنعت فعال دربازار بورس اوراق بهادار تهران به کمک شاخص var پرداخته است. نتایج محاسبات و ارزیابی دو رویکرد فوق، تایید کننده فرضیه تحقیق مبنی بر عملکرد دقیق تر و کاراتر رویکرد ترکیبی نسبت به روش پارامتریک است. در واقع رویکرد شبه پارامتریک آنالیز موجک- garchاز نظر دقت و اطمینان در مقایسه با روش پارامتریک garch، در سطوح اطمینان 95، 97.5 و 99 درصد، mse و نرخ شکست کمتر و واقعی تری را نشان می دهد.