بررسی آثار نوسانات نرخ ارز بر پرتفوی بهینه ارزی(با رویکرد ارزش در معرض ریسک)
پایان نامه
- دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - پژوهشکده اقتصاد
- نویسنده لیلا مهدوی
- استاد راهنما غلامرضا عباسی
- تعداد صفحات: ۱۵ صفحه ی اول
- سال انتشار 1391
چکیده
یکی از استراتژی های مطرح در مباحث سرمایه گذاری در بازارهای مالی، تنوع بخشی زمانی به انواع دارایی های مالی است. به این معنا که براساس دوره زمانی کوتاه مدت یا بلند مدت، سرمایه گذاران سبد دارایی مالی خود را متنوع می سازند تا از انواع دارایی های مالی با ریسک های متفاوت، سبدی با حداقل ریسک تشکیل دهند. اساس هرگونه سرمایه گذاری، دستیابی به بازده است. سرمایه گذار یا مدیر دارایی برای بدست آوردن این بازده، باید ریسک وابسته به سرمایه گذاری را نیز بپذیرد. به عبارت دیگر، سرمایه گذاران وجوه نقدی خود را می توانند به خرید دارایی های تقریباً بدون ریسک اختصاص دهند و بازده بدون ریسک بدست آورند و یا اینکه در دارایی های ریسکی سرمایه گذاری کرده و بازده بیشتری بدست آورند. در نظر گرفتن رابطه بین ریسک و بازده، پایه و اساس مدیریت سرمایه گذاری است که منجر به تصمیم گیری در خصوص تخصیص دارایی ها می گردد. ریسک ناشی از نوسانات نرخ ارز جزء ریسک های دارایی بوده، اما می تواند بر بدهی ها و تعهدات سازمان نیز تأثیر بگذارد. ریسک نرخ ارز به واسطه تغییرات در نرخ ارز به وجود می آید. کلیه سازمان هایی که ذخایر ارزی نگه داری می کنند و یا معاملات ارزی و یا مرتبط با ارز انجام می دهند، در معرض ریسک نرخ ارز قرار دارند. این ریسک می تواند موجب کاهش ارزش ریالی دارایی ارزی و عدم توانایی در بازپرداخت تعهدات گردد. مدیریت سرمایه گذاری در بانک ها نیز از این قاعده مستثنی نمی باشد. یکی از مسائل مهمی که مدیران سرمایه گذاری در بانک ها را به خود مشغول کرده است، اتخاذ تصمیم صحیح جهت تعیین پرتفوی ارزی بهینه با توجه به سطح ریسک و بازده می باشد. مسأله اصلی تحقیق حاضر، بررسی ریسک نوسانات قیمت ارزهای رایج (دلار و یورو) و تعیین سبد بهینه ارزی جهت سرمایه گذاری می باشد.
منابع مشابه
تخمین ارزش در معرض ریسک با استفاده از نظریه ارزش فرین(مطالعهای در نرخ ارز)
این پژوهش، به معرفی نظریه ارزش فرین بهعنوان سنجهای مفید در اندازهگیری ریسک رویدادهای فرین (رویدادهای نادر، ولی با تأثیر بالا) میپردازد. رفتار مشترک در محاسبه ارزش در معرض ریسک برپایه این فرض است که تغییر در ارزش سبد سرمایهگذاری، توزیع نرمال دارد و مشروط بر اطلاعات گذشته است. با این حال، بازده داراییها بهطور معمول ازتوزیعهایی با دنبالههای پرتراکم ناشی میشود. بنابراین، محاسبات ارزش در ...
متن کاملبرآورد ارزش در معرض ریسک شاخص صنعت فلزات اساسی تحت اثر شوکهای نرخ ارز
در این مقاله اثر شوکهای نرخ ارز را در تلاطم شاخص فلزات اساسی لحاظ کرده و برای مدلسازی آن از یک مدل ARJI-GARCH استفاده میکنیم. به این منظور ابتدا از مدل شدت جهش شرطی خودبرگشت (ARJI) برای مدلسازی تلاطم نرخ ارز استفاده میکنیم، سپس نتیجة آن را برای برآورد تلاطم شاخص صنعت فلزات اساسی در یک مدل GARCH به کار میبریم. در ادامه از تلاطم برآورد شده با مدل ARJI-GARCH ارزش در معرض ریسک (VaR) شاخص فلز...
متن کاملروشهای پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز در بازارهای آتی
در ششمین نشست از مجموع نشستهایی که در سال جاری برای بررسی موضوع تأمین مالی پیشبینی شده است "روشهای پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز در بازارهای آتی" است. براین اساس، ابتدا جناب آقای علی سنگینیان معاون ناشران و اعضاء شرکت بورس اوراق بهادار و سپس آقای مرتضی ذکاوت رئیس اداره مدیریت ریسک بانک توسعه صادرات و درنهایت آقای سیداحمدرضا جلالی نائینی عضو هیئت علمی و مدیر گروه اقتصاد موسسه عالی آموزش و پژوهش...
متن کاملمحاسبه قاعده بهینه سیاست پولی با بررسی حساب جاری و نوسانات نرخ ارز (رویکرد بیزی)
این پژوهش به دنبال طراحی یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی جدید در شرایط اقتصاد باز میباشد که بتواند با توجه به پویاییهای حساب جاری و با در نظر داشتن نوسانات نرخ ارز، قاعده بهینه سیاست پولی را در مواجهه با تکانههای درآمد نفتی و تکنولوژی مورد مطالعه قرار دهد. در این مطالعه پس از طراحی مدل، حساب جاری استخراج شده و ضرایب الگوی پیشنهادی از طریق رویکرد بیزی محاسبه میشود. سپس سه قاعده سیاست...
متن کاملتخمین ارزش در معرض ریسک با استفاده از نظریه ارزش فرین(مطالعه ای در نرخ ارز)
این پژوهش، به معرفی نظریه ارزش فرین به عنوان سنجه ای مفید در اندازه گیری ریسک رویدادهای فرین (رویدادهای نادر، ولی با تأثیر بالا) می پردازد. رفتار مشترک در محاسبه ارزش در معرض ریسک برپایه این فرض است که تغییر در ارزش سبد سرمایه گذاری، توزیع نرمال دارد و مشروط بر اطلاعات گذشته است. با این حال، بازده دارایی ها بهطور معمول ازتوزیع هایی با دنباله های پرتراکم ناشی می شود. بنابراین، محاسبات ارزش در م...
متن کاملبهینه سازی سبدسرمایه گذاری بر اساس ارزش در معرض ریسک
تحقیق حاضر یک الگوریتم ابتکاری را برای حل مسأله محدود بهینه سازی سبد سهام با توجه به ارزش در معرض ریسک (VaR) به عنوان معیار ریسک و با استفاده از الگوریتم ترکیبی مورچگان و ژنتیک ارائه می دهد. در این تحقیق نشان داده خواهد شد که الگوریتم ترکیبی پیشنهادی قادر است مساله بهینه سازی سبد سهام را با توجه به معیار ارزش در معرض ریسک (VaR) با در نظرگرفتن محدودیت عدد صحیح برای تعداد سهام موجود در سبد سهام ح...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
نوع سند: پایان نامه
دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - پژوهشکده اقتصاد
کلمات کلیدی
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023