تاثیر نوسانات قیمت نفت خام بر شاخص سهام صنایع منتخب فعال در بورس اوراق بهادار تهران

با توجه به تأثیر گسترده نوسانات قیمت نفت بر بخش های مختلف اقتصادی ایران و اهمیت بازار های مالی در رشد و توسعه اقتصادی، در این تحقیق تأثیر نوسانات قیمت نفت خام بر بازدهی شاخص سهام صنایع منتخب فعال در بورس اوراق بهادار تهران شامل بخش تولید (کاشی و سرامیک و فرآورده های نفتی، کک و سوخت هسته ای) ، بخش خدمات (خدمات فنی و مهندسی)، مالی (واسطه گری های مالی)، ساخت و ساز ( انبوه سازی) و ارتباطات، انبارداری و حمل و نقل (حمل و نقل و ارتباطات)، براساس اطلاعات روزانه از تاریخ 01/01/ 1384 تا 28/12/1391 مورد تجزیه و تحلیل و بررسی قرار می گیرد. به این منظور از مدل خودرگرسیونی تعمیم یافته دومتغیره مبتنی بر واریانس ناهمسانی شرطی، bekkاستفاده شده است. در این مطالعه نوسانات قیمت نفت که در اثر شوک های گذشته قیمت نفت ایجاد و در طول زمان پایدار می باشد و همچنین شوک های جدید قیمت نفت که عامل ایجاد نوسانات آینده قیمت نفت است را مورد بررسی قرار می دهیم. نتایج حاصل نشان دهنده ی سرریز نوسانات از نفت به صنایع فرآورده های نفتی، کک و سوخت هسته ای، خدمات و ارتباطات و حمل و نقل می باشد، که اثرات سرریز نوسانات به این صنایع برای دو صنعت فرآورده های نفتی،کک و سوخت هسته ای و ارتباطات و حمل و نقل در جهت منفی باشد. اما اثرات سرریز نوسانات به صنعت خدمات در جهت مثبت می باشد. سرریز شوک های نفتی نیز به صنایع فرآورده های نفتی،کک و سوخت هسته ای، خدمات و مالی وجود دارد، که اثرات سرریز شوک های نفتی به دو صنعت فرآورده های نفتی،کک و سوخت هسته ای و مالی در جهت منفی می باشد، در حالی که اثر سرریز شوک های نفتی به صنعت خدمات در جهت مثبت می باشد. اثرات سرریز شوک-ها و نوسانات نفت به دو صنعت کاشی و سرامیک و ساخت و ساز دیده نشد. همچنین نتایج نشان-دهنده ی عدم سرریز شوک ها و نوسانات از صنایع منتخب فعال در بورس به قیمت جهانی نفت می-باشد. یافته های تجربی تحقیق حاضر، دلالت های مفیدی را برای سرمایه گذاران و سیاست گذارانی که نیازمند اثر تغییرات قیمت نفت بر روی بازدهی شاخص سهام هستند، فراهم می کند.