وجودحافظه بلندمدت دربازده شاخص بورس اوراق بهادارتهران بااستفاده ازمدل ترکیبی arfima-figarch

دردهه های اخیر، نقش بازارسرمایه وگسترش حجم فعالیت در بازار بورس ارتباط نسبتا بالایی با روند رشد اقتصادی کشورها داشته است. در طی این سال ها فرآیندهای دارای حافظ? بلند مدت به بخش مهمی از تجزیه و تحلیل سری زمانی تبدیل شده است. وجود و یا عدم وجود حافظ? بلند مدت کمک شایانی در بررسی مدل-های نوین مالی در دنیای تئوری های نوین مالی نموده است. پیش بینی نیز همواره از موارد جذاب در مدیریت مالی و بررسی سری های زمانی بوده است و دستاورد های حافظ? بلند مدت میتواند در این زمینه کمک شایانی نماید. از طرفی وجود حافظ? بلند مدت در بازار میتواند نشان دهند? کارایی در سطح ضعیف بازار باشد که خود بر انتخاب روش های پیش بینی اثر گذار است. دراین تحقیق وجود حافظه بلندمدت درسری زمانی بازده ونوسانات بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. نتایج آزمون r/s تعدیل شده بیانگر تائید وجود حافظه بلندمدت در گشتاورهای اول ودوم بازده تا سطح اطمینان 99?است؛ نتایج آزمون gph نیز وجود حافظه بلندمدت رابرای گشتاوراول و دوم بازده تایید می کند. همچنین حافظ? بلند مدت با مدل های arfima و figarch و arfima-figarch تخمین زده شده است. برای مقایسه به بررسی وجود حافظ? بلندمدت در فرابورس ایران پرداختیم که وجود آن به دلیل کمی دادهها رد شد. در ادامه با تقلیل تعداد داده ها وجود و یا عدم وجود حافظ? بلند مدت، تخمین زده شده است که نشان داد که با کاهش 20% داده ها حافظ? بلند مدت همچنان برقرار است وپس از آن وجود حافظ? بلند مدت با شبهه همراه است.