بررسی رابطه بین تغییرات جریانات نقدی عملیاتی، هزینه های تامین مالی و تغییرات سود تقسیمی بر بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه بین تغییرات جریان نقد عملیاتی، هزینه های تامین مالی و تغییرات سود تقسیمی با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشد.جامعه آماری این پژوهش متشکل از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است ونمونه مورد بررسی شامل 120 شرکت فعال در طی سالهای 86 لغایت 90 است.داده های مورد نیاز پژوهش از بانک اطلاعاتی نرم افزار تدبیرپرداز و سایت رسمی سازمان بورس اوراق بهادار تهران گردآوری شده اند. در این پژوهش نوع رابطه در فرضیه ها همبستگی است و جهت آزمون فرضیات از رگرسیون استفاده شده است.نرم افزار مورد استفاده جهت انجام محاسبه ها و تخمین مدل رگرسیون،excelو spssاست. نتایج پژوهش حاضر حاکی از آن است که بین تغییرات جریانات نقدی عملیاتی و بازده سهام رابطه معنی داری وجود ندارد. ولی بین تغییرات هزینه های تامین مالی و بازده سهام رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد. به عبارت دیگر شرکتهایی که هزینه سرمایه آنها دچار نوسانات شدیدتری بوده است؛ بازده سهام بیشتری را نصیب سرمایه گذاران خود نموده اند و از نظر بازار سرمایه محل مناسب تری برای سرمایه گذاری می باشند. نتایج آزمون فرضیه سوم، حاکی از ارتباط معکوس و معنی دار بین بازده سهام با تغییرات سود تقسیمی درطول دوره تحقیق است. در خصوص متغیرهای کنترلی، نتایج حاکی از این است که بین اندازه شرکت با بازده سهام رابطه معکوس و معناداری برقرار است. همچنین، ارتباط بین اهرم مالی، ریسک سیستماتیک و ارزش بازار با بازده سهام، مستقیم و معنادار است.