بررسی نوسانات بازده عرضه های اولیه در کوتاه مدت و بلندمدت

در این تحقیق، نوسان بازده عرضه های اولیه سهام در کوتاه مدت و بلندمدت مورد بررسی قرار می گیرد. جامعه آماری تحقیق حاضر، کلیه شرکت هایی که برای اولین بار در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شده اند می باشد. 75شرکت برای نمونه تحقیق انتخاب شده اند که طی دوره زمانی 1380-1390 مورد بررسی قرار گرفتند. آزمون فرضیه ها نیز با استفاده از روش بازده غیرعادی خرید و نگهداری و رگرسیون سه عاملی فاما و فرنچ صورت پذیرفت. نتایج تحقیق حاکی از آن است که بازده کوتاه مدت تا سه ماه بعد از عرضه بیشتر از بازده شاخص بازار است. بازده بلندمدت در روش بازده غیر عادی خرید و نگهداری کمتر از بازده شاخص و در مدل فاما و فرنچ کمتر از بازده پرتفوهای مشابه بوده است.