علامت دهی عوامل مشترک تعیین کننده ساختار سرمایه و ارزش بازار شرکتها

مدیران برای حداکثرسازی ارزش شرکت ، باید در مورد بهترین سرمایه گذاریها و ترکیب آن تصمیم گیری کنند. مدیر مالی باید همواره تلاش کند که روش های تامین مالی با نوع سرمایه گذاری سازگار باشد و همچنین از اهرم مالی مذکور در حد معقول آن استفاده نماید تا هم ارزش شرکت حداکثر شود و هم از پیامدهای نامطلوب ریسک مالی بالا جلوگیری به عمل آید. تحقیق حاضر به بررسی عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه و ارزش بازار شرکت تحت تاثیر سهامداران نهادی صورت گرفته است. بدین منظور ، در ابتدا از میان ویژگیهای شرکت ،عواملی که تعیین کننده ساختار سرمایه بود مشخص شده و سپس تاثیر آنها بر روی ارزش بازار شرکت تحت تاثیر سهامداران نهادی آزمون شدند. نمونه تحقیق شامل 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی1383 تا 1388 می باشد. در این آزمون از روش رگرسیون چند متغیره و با رویکرد داده های مقطعی و داده های ترکیبی استفاده شد. نتایج تحقیق حاکی از وجود رابطه منفی و معناداری بین تغییرات اهرم مالی و تغییرات ارزش بازار شرکت، رابطه مثبت و معناداری بین اندازه شرکت و فرصت های رشد آن با تغییرات اهرم مالی،رابطه منفی و معناداری بین اندازه شرکت و فرصت های رشد آن با تغییرات ارزش بازارشرکت ،رابطه منفی ومعناداری بین سهامداران نهادی با تغییرات ارزش بازار شرکت است. همچنین رابطه منفی و معناداری بین اندازه شرکت و فرصت های رشد آن تحت تاثیر سهامداران نهادی با تغییرات ارزش بازار شرکت است.