ارزیابی رابطه میان ارزش افزوده سه بخش صنعت، کشاورزی، خدمات و بازده سهام شرکت های فعال در بورس

این تحقیق به بررسی رابطه میان بازده سهام(شاخص قیمت سهام) شرکت های فعال در بورس و ارزش های افزوده سه بخش صنعت، کشاورزی و خدمات می پردازد. به این منظور داده ها به صورت فصلی در دوره زمانی 1388-1374در نظر گرفته شده است. برای انجام تحقیق از روش خود رگرسیون برداری استفاده شده است. نتایج آزمون مانایی نشان می دهد که متغیرهای مورد نظر در سطح مانا نیستند ولی با یک بار تفاضل گیری مانا می شوند. چون بین متغیرهای نامانا یک بردار همجمعی منطبق بر واقعیت تایید می شود، می توانیم مدل var را برای متغیرها در سطح به کار ببریم. نتایج به دست آمده از این الگو نشان می دهد که بین هیج کدام از متغیرها علیت گرنجر دوطرفه برقرار نیست. جهت بررسی پویایی رفتار از دو معیار عکس العمل آنی و تجزیه واریانس استفاده می کنیم. نتایج حاصل از عکس العمل آنی نشان می دهد عکس العمل تحریک بازده سهام با ایجاد تکانه در ارزش افزوده ی بخش صنعت و کشاورزی مثبت است. عکس العمل ارزش افزوده ی بخش کشاورزی به ایجاد شوک در سایر متغیرها نشان می دهد که با ایجاد شوک بازده سهام، ارزش افزوده بخش کشاورزی مثبت و با ایجاد تکانه در سایر متغیرها تغییر چندانی نمی کند. عکس العمل تحریک ارزش افزوده بخش صنعت به ایجاد تکانه در سایر متغیرها نشان دهنده آن است که تنها با ایجاد تکانه در ارزش افزوده ی بخش خدمات، ارزش افزوده ی بخش صنعت منفی می شود. بخش خدمات نیز با ایجاد تکانه در متغیر ارزش افزوده ی بخش صنعت و کشاورزی و بازده ی سهام مثبت و روند صعودی دارد. نتایج به دست آمده از تجزیه واریانس را به طور خلاصه می توان این طور گفت که تاثیر بازده ی سهام بر ارزش افزوده ی بخش کشاورزی با افزایش دوره، افزایش می یابد اما تاثیر بازده ی سهام بر ارزش افزوده ی بخش صنعت و خدمات با افزایش دوره کاهش می یابد ولی تاثیری که بازده ی سهام بر بخش صنعت و خدمات دارد خیلی بیشتر از بخش کشاورزی می باشد.