تاثیر روش های مختلف تامین مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار بر بازده سهام آن ها

را هکارهای تامین مالی یکی از اصلی ترین حوزه های تصمیم گیری مدیران شرکت ها در راستای افزایش ثروت سهامداران به شمار می رود. رشد و ادامه فعالیت شرکت ها نیازمند منابع مالی است که تامین این منابع معمولا با محدودیت همراه است. بنابراین برای تداوم فرآیند جذب منابع، نحوه استفاده از آن باید به گونه ای باشد که موجبات ایجاد سهم مناسبی از ارزش برای تامین کنندگان و استفاده کنندگان را فراهم بیاورد.هدف از تحقیق حاضر بررسی این مطلب است که آیا بازدهی، ریسک کل و ریسک سیستماتیک سهام شرکت ها از روش های تامین مالی اتخاذ شده توسط آن ها، تاثیر می پذیرد یا خیر، و در صورت وجود همبستگی، این ارتباط به چه صورت است.جامعه آماری تحقیق حاضر را شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل می دهند که در قلمرو زمانی تحقیق (1389-1383) دارای اطلاعات لازم برای محاسبه متغیرهای تحقیق باشند. شرکت های نمونه گیری شده ، تعداد 55 شرکت برای 7 سال است که 385 مشاهده را شامل می شود. اطلاعات آماری مربوط به متغیرهای انتشار سهام عادی، وام بانکی و سود انباشته به عنوان متغیرهای مستقل، بازده، ریسک کل و ریسک سیستماتیک سهام به عنوان متغیرهای وابسته و همچنین اندازه شرکت ها به عنوان متغیر کنترلی از صورت های مالی حسابرسی شده و مراجعه به سایت های مرتبط گردآوری و توسط نرم افزار excel محاسبه متغیرهای تحقیق انجام گرفته است. از نظر دسته بندی تحقیقات، برمبنای هدف، این تحقیق نوعی پژوهش کاربردی به شمار می رود. همچنین روش شناسی تحقیق از نوع پس رویدادی (با استفاده از اطلاعات گذشته) می باشد. جهت آزمون فرضیه ها، از آزمون تحلیل رگرسیون (egls) و روش داده های تابلویی با استفاده از نرم افزار eviews7 استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که در فرضیه اول، بین وام بانکی و بازده سهام رابطه مثبت و معنی دار وجود دارد، یعنی با افزایش بدهی بازده افزایش می یابد و برعکس. در فرضیه دوم، بین سود انباشته و ریسک کل ارتباط منفی و معنی دار وجود دارد، یعنی با افزایش سود انباشته ریسک کل کاهش می یابد و برعکس و در فرضیه سوم، بین روش های تامین مالی و ریسک سیستماتیک (بتا) هیچگونه رابطه معنی داری وجود ندارد.