مدیریت سرمایه در گردش جریان نقدی عملیاتی و عملکرد شرکت

هدف اصلی این تحقیق بررسی ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش با عملکرد شرکت و جریان نقدی عملیاتی می باشد. معیار رایج ارزیابی مدیریت سرمایه در گردش،چرخه تبدیل وجه نقد می باشد،از این رو چرخه تبدیل وجه نقد و اجزای آن که عبارتند از دوره دریافت حساب های دریافتنی و دوره گردش موجودی کالا و دوره پرداخت حساب های پرداختنی بعنوان متغیر مستقل و عملکرد شرکت که با معیار سود عملیاتی و جریان نقدی عملیاتی سنجیده شده است که بعنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است. معمولاً سرمایه در گردش بخش مهمی از سرمایه گذاری اکثر شرکت ها را تشکیل می دهد. بین 30 تا 60 درصد دارایی های یک شرکت در حساب های جاری قرار دارد،در شرکت های ایرانی در سال1385 نسبت حساب های پرداختنی به کل دارایی ها 8 درصد و نسبت حساب های دریافتنی و موجودی کالا به کل دارایی ها به ترتیب 17 درصد و20 درصد بود و یا به طور مثال در همان سال درصد دارایی های جاری به کل دارایی ها به طور متوسط 62 درصد می باشد و درصد بدهی های جاری به کل بدهی ها 83 درصد می باشد. پیش بینی شده است که بین یک سوم تا دو سوم وقت مدیر مالی برای اداره سرمایه در گردش صرف می شود دلیل اینکه مدیران وقت زیادی را صرف این امر می کنند،این است که دارایی های جاری سرمایه گذاری های کوتاه مدتی هستند که دائماً به سایر دارایی ها تبدیل می شوند. مدیریت سرمایه در گردش از مهمترین بخش های مدیریت در سازمان ها می باشد که اصولاً این بخش از مدیریت بر وجه نقد،اوراق بهادار حساب های دریافتنی و موجودی کالا تأکید دارد و ایجاد تعادل در این حساب ها و دانستن رابطه اجزای سرمایه در گردش با سودآوری بسیار مهم است. (محمدرضا وکیلی فر، 1377). همچنین مدیریت سرمایه در گردش موضوع مهمی است که در دانشگاه های خارج از ایران تحقیقات زیادی در مورد ارتباط آن و سودآوری شرکت ها انجام می شود و در کشور ما در رابطه با مدیریت سرمایه در گردش تحقیقات کمی صورت گرفته است. در این تحقیق با بررسی اجزای مدیریت سرمایه در گردش این موضوع مشخص خواهد شد که آیا عوامل مدیریت سرمایه در گردش بر عملکرد و جریان نقدی عملیاتی شرکت تأثیرگذار است یا خیر؟ در این تحقیق شرکت های تولیدی عضو بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره ی پنج ساله از سال 1383-1387 مورد بررسی قرار گرفته است. اهمیت روزافزون مدیریت سرمایه در گردش باعث شده است در شرکت های بسیار بزرگ تعدادی مدیر اجرایی متخصص حضور داشته باشند که تمام وقت و انرژی خود را منحصراً صرف اداره سرمایه در گردش شرکت می کنند.