ساختار حاکمیت شرکتی، مدیریت سود و محتوای اطلاعاتی سود حسابداری

چکیده هدف اولیه این تحقیق این است که آیا ساختار حاکمیت شرکتی از طریق تاثیر بر میزان مدیریت سود با محتوای اطلاعاتی سود حسابداری رابطه دارد؟ نقش حاکمیت شرکتی کاهش تضاد منافع بین سهامداران و مدیران می باشد و زمانی که مدیران دارای انگیزه برای انحراف از منافع سهامداران می باشند این نقش پر رنگ تر می شود. یک نمونه از این انحراف ها مدیریت سود، با استفاده از اقلام تعهدی می باشد. حاکمیت شرکتی احتمالا وقوع مدیریت سود را کاهش می دهد و درک سرمایه گذاران از قابلیت اتکاء عملکرد شرکت که به وسیله میزان سود اندازه گیری می شود را بهبود می بخشد. در این تحقیق مربوط بودن ارزشی سود از طریق ضرایب واکنش سود اندازه گیری شده است. میزان مدیریت سود نیز با استفاده از اقلام تعهدی غیرعادی که به وسیله مدل تعدیل شده جونز (1995) تخمین زده شد، به دست آمد. با مرور ادبیات حاکمیت شرکتی، 9 ویژگی از حاکمیت شرکتی که انتظار می رود بر درک سهامداران از قابلیت اتکاء سود تاثیر گذارند، در این تحقیق انتخاب گردیدند. این 9 ویژگی عبارتند از درصد سهام در تملک سرمایه گذاران نهادی، تمرکز مالکیت، اندازه هیأت مدیره، عضویت مدیرعامل در هیأت مدیره، دوگانگی مسئولیت مدیرعامل، استقلال هیأت مدیره، درصد سهام شناور آزاد، اتکا بر بدهی و اندازه مرجع حسابرسی. این 9 ویژگی برای ارزیابی تاثیر حاکمیت شرکتی بر مدیرت سود و محتوای اطلاعاتی سود حسابداری مورد استفاده قرار گرفتنند. از مدل ارائه شده توسط استون و هریس (1991) برای بررسی رابطه ساختار حاکمیت شرکتی و میزان مدیریت سود با محتوای اطلاعاتی سود حسابداری استفاده گردید. برای آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و روش حداقل مربعات تعمیم یافته تلفیقی استفاده شده است. همچنین از آزمون والد برای بررسی معنی دار بودن ضرایب پس از وارد شدن عوامل موثر بر قابلیت اتکاء سود (حاکمیت شرکتی و میزان مدیریت سود) در مدل استون و هریس (1991) نسبت به مدل اولیه استفاده شد. با توجه به محدودیت های اعمال شده جهت انتخاب نمونه، نمونه آماری در این تحقیق شامل 135 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که طی سال های 1383 تا 1387 مورد بررسی قرار گرفتند (675 مشاهده شرکت-سال). نتایج نشان می دهد که 1- میزان مدیریت سود به صورت مستقیم با محتوای اطلاعاتی سود مرتبط است. 2- تمرکز مالکیت، اندازه هیأت مدیره، استقلال هیأت مدیره و اندزه مرجع حسابرسی به صورت مستقیم با میزان مدیریت سود مرتبط است. همچنین اتکا بر بدهی نیز به صورت معکوس با میزان مدیریت سود ارتباط دارد. اما تنها علامت اتکا بر بدهی و اندازه مرجع حسابرسی مطابق پیش بینی می باشد. 3- اندازه مرجع حسابرسی به صورت معکوس با محتوای اطلاعاتی سود حسابداری مرتبط می باشد. 4- میزان مدیریت سود در مقایسه با ساختار حاکمیت شرکتی، تاثیر بیشتری بر محتوای اطلاعاتی سود حسابداری دارد. 5- بین ساختار حاکمیت شرکتی و محتوای اطلاعاتی سود، بدون توجه به وجود یا عدم وجود مدیریت سود، رابطه مستقیم وجود دارد. کلمات کلیدی: حاکمیت شرکتی، مدیریت سود، اقلام تعهدی غیر عادی، محتوای اطلاعاتی سود