تجزیه و تحلیل بازده بلندمدت سهام شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با توجه به شرایط بازار و تعدیل عوامل ریسک

در راستای اجرای سیاست های خصوصی سازی اصل 44 که با هدف کاهش تصدی گری دولت انجام می گیرد، فراهم کردن شرایط مناسب برای استقبال مردم از سهام اهمیت زیادی دارد. یکی از این شرایط مناسب، تشویق مردم و سرمایه گذاران حقوقی، به خرید و نگه داری بلندمدت سهام عرضه های اولیه است و برای این مهم، از بین بردن نگرانی ها در مورد بازده بلندمدت عرضه های اولیه، ضروری است. پژوهش حاضر نیز به منظور پی بردن به بازده بلندمدت سهام شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، انجام شده است. دوره زمانی تحقیق از سال 1378 تا 1387 و نمونه تحقیق شامل کلیه شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از مدل چهار عاملی(عامل بازار، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و شرایط بازار) برای ارزیابی بازده بلندمدت سهام تازه پذیرفته شده استفاده شده است. همچنین تجزیه و تحلیل نتایج از طریق آزمون آمارهt و رگرسیون خطی چندگانه در محیطexcel2007 و spss16.0 صورت گرفته است. نتایج بدست آمده از بررسی نشان می دهد که بازده بلندمدت سهام تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پرتفوی های تشکیل شده براساس اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و با توجه به مدل چهار عاملی دارای بازده مثبت است.